В теории и практике финансового анализа в целях оценки эффективности деятельности предприятия применяют разнородные показатели доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчета и интерпретации. Это создает проблему их взаимной увязки, и самое главное, обоснования того показателя, который может быть использован как обобщающий критерий эффективности деятельности. Наличие такого обобщающего показателя, рассматриваемого как критерий оценки эффективности
деятельности, позволяет создать целостную картину финансового состояния организации и охарактеризовать его перспективы. При этом изменение всех остальных показателей частного характера рассматривается с позиции их влияния на обобщающий показатель. Тем самым обеспечивается взаимная увязка показателей, с разных сторон характеризующих эффективность деятельности организации.
Таким показателем в системе оценки эффективности деятельности является рентабельность собственного капитала, поскольку он характеризует способность предприятия к наращению капитала, а следовательно, его финансовую устойчивость, рациональность управления структурой капитала и эффективность инвестиционной деятельности. В зависимости от изменения величины данного показателя могут быть оценены операционные и финансовые риски предприятия.
Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый рентабельностью собственного капитала (Рск), определяется по формуле:
Рск = ЧП / СК, где
ЧП - Чистая прибыль;
СК - Собственный капитал.
Показатель важен для оценки финансового состояния предприятия. Числитель формулы представляет собой тот конечный финансовый результат, который остается в распоряжении собственников. В ее знаменателе отражается величина капитала, предоставленного собственниками в распоряжение предприятия и включающего следующие составляющие: уставный капитал; добавочный капитал; резервы, сформированные за счет чистой прибыли; нераспределенную прибыль.
Поскольку величина собственного капитала меняется во времени, необходимо выбрать способ его расчета, которым может быть:
1) расчет по данным о его состоянии на конкретную дату (конец периода);
2) определение средней величины за 2 периода.
Пример. Пусть прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, в анали зируемом периоде составляет 15000 руб.; величина собственного капитала за отчетный период - 115 000 руб., за предыдущий - 100 000 руб. (100 000 + 15000). Расчет рентабельности собственного капитала двумя способами покажет расхождение:
Рск = 15000 / 115000 * 100 = 13%
Рск = 15000 / [(100000 + 115000)/ 2] *100 = 14%.
Являясь обобщающим показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия, рентабельность собственного капитала является функцией трех основных показателей, характеризующих доходность операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Доходность операционной деятельности.
Среди показателей доходности ключевой характеристикой в оценке рентабельности собственного капитала является доходность операционной деятельности, которая в свою очередь может быть охарактеризована двумя группами показателей. Показатели первой группы представляют собой соотношения прибыли и вложенного капитала и характеризуют доходность вложения капитала в активы организации. Вторая группа - это соотношения прибыли и объема продаж, которые характеризуют эффективность продаж. К показателям второй группы может быть также отнесен показатель, характеризующий отношение прибыли к произведенным расходам.
В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельности активов (Ра). Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.
Ра = Пр /Аср, где
ПР – Прибыль от продаж;
Аср – средняя величина активов.
В аналитических целях определяется рентабельность как всей совокупности активов, так и рентабельность оборотных активов (Роа):
Роа = Пр / ОАср, где
Оа – средняя величина оборотных активов.
По соотношению прибыли и объема продаж определяется величина показателя, получившего название рентабельности продаж (Рп). Для его расчета используется формула
Рп = Пр / Впр, где
Впр – выручка от продаж.
На основе данного алгоритма может быть рассчитана группа показателей рентабельности продаж, различия в расчетах которых будут связаны с определением числителя. В качестве последнего может быть выбрана прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, или чистая прибыль. В практике анализа рассматриваемые показатели получили название промежуточных уровней доходности.
Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж.
Величина показателя рентабельности продаж широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различием в скорости оборота средств, связанным с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных операций, в сроках кредитования, величине складских запасов и т. д. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала приносит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем проданной продукции.
Различия в значении показателя рентабельности продаж в рамках одной отрасли непосредственно определяются эффективностью управления на конкретном предприятии.
В экономически развитых странах информация о значениях показателей рентабельности продаж для разных отраслей и сфер деятельности обычно ежегодно публикуется торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством. Сопоставление полученных показателей с их допустимой величиной позволяет сделать вывод о финансовом состоянии предприятия.
Величина показателя рентабельности продаж находится в непосредственной зависимости от структуры капитала предприятия. При прочих равных условиях рентабельность продаж и будет тем меньше, чем значительнее величина задолженности (и соответственно плата за заемные средства).
Методика анализа рентабельности продаж показана в табл. 6.
Таблица 6 – Анализ рентабельности продаж
Показатели |
Доля в выручке |
Изменения |
|
Себестоимость продаж | |||
Валовая прибыль | |||
Коммерческие расходы | |||
Управленческие расходы | |||
Прибыль (убыток) от продаж | |||
Результат от прочих доходов и расходов | |||
Прибыль (убыток) до налогообложения | |||
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи | |||
Чистая прибыль (убыток) |
Как следует из данных табл. 6 на изменение показателя рентабельности продаж в отчетном году повлияло увеличение на 1,1 % доли себестоимости проданной продукции, а также доли коммерческих и управленческих расходов, совокупный прирост которых составил 1,4 % (0,6 + 0,8), что делает необходимым изучение причин изменения их составляющих.
Сопоставление соотношений "прибыль (убыток) от продаж/выручка" и "прибыль (убыток) до налогообложения/выручка" показывает, что в отчетном периоде сократилась доля прибыли до налогообложения в выручке на 8,7 %, тогда как доля результата от продаж в выручке сократилась на 2,5 %. Для выяснения причин таких изменений необходимо проанализировать динамику статей процентов к получению (уплате), доходов от участия в других организациях, прочих доходов (расходов). Вследствие уменьшения удельного веса платежей в бюджет на 2,6 % совокупное снижение рентабельности продаж составило 6,0 %.
В табл. 6 приведены основные показатели. С учетом специфики конкретного предприятия они должны быть детализированы таким образом, чтобы полученные данные раскрывали причины их изменения. Так, нуждаются в подробном рассмотрении статьи расходов. Учитывая значительное влияние прочих расходов, следует оценить причины их возникновения в отчетном периоде и вероятность появления в будущем. При проведении такого анализа особое внимание необходимо обратить на изменение удельного веса расходов на производство проданной продукции или, что то же самое, на изменение доли результата от продаж в выручке, поскольку именно эти показатели характеризуют возможность получения предприятием стабильного дохода. Динамика данных показателей должна быть объяснена с учетом таких факторов, как изменение себестоимости единицы продукции, номенклатуры выпускаемых изделий. Следует также иметь в виду, что динамика соотношения расходов и доходов в составе выручки от продаж продукции зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от применяемых на предприятии принципов ведения учета. Так, исходя из принятой учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора того или иного способа оценки активов и порядка их списания, установления срока использования и т. д.
К вопросам учетной политики, от которых зависит величина финансового результата деятельности предприятия, в первую очередь относятся:
Выбор метода начисления амортизации основных средств;
Выбор метода оценки материалов;
Установление срока полезного использования внеоборотных активов;
Выбор порядка отнесения на себестоимость проданной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с предварительным зачислением в резерв предстоящих расходов);
Определение состава затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;
Определение состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения и др.
Поскольку изменение учетной политики по любому из перечисленных пунктов окажет влияние на соотношение доходов и расходов, данный принципиальный момент непременно должен учитываться в анализе рентабельности продаж. Анализ структуры показателей по данным формы № 2 носит общий характер и может рассматриваться как начальный этап оценки изменений показателя рентабельности продаж.
На следующем этапе анализа следует выявить влияние изменений в структуре продаж, а также рентабельности отдельных видов продукции на общую рентабельность продаж (исчисленную на основе показателя прибыли от продаж). Анализ проводится в такой последовательности.
Исчисляют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме продаж.
Рассчитывают значения рентабельности для отдельных видов продукции.
Определяют влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всей проданной продукции. Для этого значение рентабельности изделия умножают на долю изделия в общем объеме продаж. При этом рентабельность продаж определяется по формуле
Рентабельность продаж = ∑ рi qi
где рi - рентабельность i - го вида продукции;
qi - доля i- го вида продукции в общем объеме продаж;
n - количество выпускаемых изделий.
Такой расчет может проводить аналитик, которому доступна информация о себестоимости единицы выпускаемой продукции.
Умножением разности между фактической и базовой величинами рентабельности отдельных видов продукции на их фактический удельный вес в объеме проданной продукции определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых видов продукции; произведение базовой рентабельностиi – го вида продукции и разности между фактическим и плановым удельным весом характеризует влияние структурного фактора.
Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (Ра), оборачиваемостью активов (Оа) и рентабельностью продаж (Рп), которая может быть представлена формулой
Ра = Оа * Рп
Расшифруем формулу:
Пр / Аср = В/ Аср * Пр / В
Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли прибыли в выручке от продаж. Данное соотношение может быть интерпретировано следующим образом.
С одной стороны, высокое значение рентабельности продаж еще не означает высокой отдачи от используемого совокупного капитала предприятия. С другой стороны, незначительность чистой прибыли по отношению к выручке от продаж не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в активы предприятия. Определяющий момент - скорость оборота активов предприятия. Так, если выручка от продаж за период составляет 100 000 руб. и сформированные совокупные активы - также 100 000 руб., то для получения 20 %-ной отдачи от совокупных активов предприятию необходимо обеспечить рентабельность продаж 20 %. Если бы для получения той же выручки ему потребовалась лишь половина активов (50 000 руб.), то, получая лишь 10 % прибыли с рубля продаж, предприятие имело бы те же 20 % прибыли на совокупные активы, т. е. чем выше скорость оборота активов, тем меньше сумма прибыли, которая необходима для обеспечений требуемой отдачи активов. В общем случае оборачиваемость активов зависит от объема продаж и средней величины активов.
Но аналитик, оценивающий финансовое состояние предприятия, должен подойти к рассмотрению этого показателя в первую очередь с точки зрения рациональности структуры имущества. Замедление оборачиваемости может быть связано и с объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), и с субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей, неудовлетворительное состояние расчетов с покупателями, отсутствие их надлежащего учета).
Отметим, что из двух рассмотренных показателей, определяющих уровень эффективности использования активов, в отношении показателя рентабельности продаж предприятие располагает, как правило, большей свободой маневра для того, чтобы усилить его воздействие на общую рентабельность активов.
Анализируемое предприятие для получения чистой прибыли в размере 1 465 000 руб. при величине выручки от продаж 12 453 260 руб. задействовало в отчетном году активы в размере 12 728 350 руб. Следовательно, для отчетного года рентабельность активов составила
Рактивов = 12453260 / 12728350 * 1465000 / 12453260 * 100%= 0,978 * 11,8 = 11,5%
Аналогично для предыдущего года Рактивов = 1,039 * 17,8 = 18,49%
Если бы у анализируемого предприятия рентабельность продаж осталась на уровне предыдущего года, рентабельность активов в условиях их сложившейся оборачиваемости составила бы 17,4 % (0,978 * 17,8). Таким образом, в сравнении с прошлым годом за счет замедления оборачиваемости отдача с каждого рубля, вложенного в активы, снизилась на 1,09 коп. (17,4 - 18,49). Зная, что реально рентабельность оказалась ниже указанной величины на 5,9 % (11,5 - 17,4) и равна 11,5 %, можно сделать вывод о том, что это было связано с уменьшением в отчетном году рентабельности продаж. Результаты анализа представим в виде табл. 8.
Таблица 8 - Оценка влияния оборачиваемости активов и рентабельности продаж
на эффективность использования активов
Показатели |
Прошедший год |
Отчетный год | ||
Рентабельность продаж, % | ||||
Оборачиваемость активов, кол-во оборотов | ||||
Рентабельность активов (стр. 1 * стр. 2), % | ||||
Влияние на изменение рентабельности активов: а) оборачиваемости активов | ||||
б) рентабельности продаж |
Как следует из табл. 8, в результате замедления в отчетном году оборачиваемости активов и сокращения рентабельности продаж эффективность использования активов снизилась на 6,99 % в сравнении с прошлым годом. Напомним, что данные носят обобщающий характер и формируются по результатам проведенного анализа оборачиваемости активов и рентабельности продаж. Рассмотренные показатели рентабельности характеризуют один подход к оценке эффективности деятельности предприятия: они свидетельствуют о доходности вложений капитала в конкретное предприятие. Но возможен и другой подход, предполагающий оценку эффективности произведенных расходов. В рамках данного подхода рассчитываются показатели, характеризующие отношение выручки от продаж к расходам или прибыли (до налогообложения) к расходам.
Для того чтобы предприятие получило прибыль, стоимость потребленного сырья и материалов, заработная плата, накладные расходы (общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие) должны иметь определенные соотношения с продажными ценами. Отношение выручки к расходам в этом смысле не менее важно для оценки эффективности деятельности, чем показатели рентабельности (доходности вложений), поскольку оно характеризует распределение каждого полученного рубля в целях покрытия издержек на материал, заработную плату, накладные расходы, а также определяет остающуюся разницу - источник прибыли. Управленческая служба предприятия должна владеть соответствующими методами вычисления соотношений расходов и выручки, при которых доход с капитала будет удовлетворительным. Наиболее просто величина расходов на производство и продажу продукции за соответствующий период может быть получена из отчета о финрезультатах.
Еще один показатель, характеризующий величину расходов, целесообразно рассчитывать организациям, использующим для финансирования своей деятельности средства, привлекаемые на заемной платной основе. Из полной суммы расходов исключаются расходы, связанные с уплатой процентов за заемный капитал. Тогда разность выручки от продаж и полученной величины расходов будет представлять собой прибыль до уплаты процентов за пользование заемными средствами и налогов. Данный показатель широко используется при оценке кредитоспособности предприятия для расчета коэффициента процентного покрытия: Управленческая служба предприятия должна владеть соответствующими методами вычисления соотношений расходов и выручки, при которых доход с капитала будет удовлетворительным. Наиболее просто величина расходов на производство и продажу продукции за соответствующий период может быть получена из отчета о финрезультатах. По странам рекомендуемое значение данного показателя варьируется, но, как правило, минимально безопасной считается его величина, равная 2-3.
Наконец, крайне важно определить соотношение выручки и себестоимости в объеме переменных расходов. Данное соотношение позволяет прогнозировать изменение финансовых результатов в зависимости от изменения факторов производства и внешней среды (например, цен на сырье и материалы, услуги). Сведения обо всех перечисленных видах расходов должны постоянно находиться в распоряжении руководства предприятия.
Два рассмотренных метода оценки эффективности операционной деятельности (с точки зрения доходности вложений капитала и эффективности потребления ресурсов) дополняют друг друга. Эффективность управления активами может быть оценена лишь при совокупном анализе названных показателей. При этом важно подчеркнуть, что показатели, характеризующие доходность понесенных расходов, определяют рентабельность продаж, в свою очередь рентабельность продаж оказывает влияние на рентабельность вложения капитала в активы предприятия.
Сравним два предприятия А и Б, деятельность которых характеризуется следующими данными (табл. 9).
Как видим, соотношение доходов и произведенных расходов выше у предприятия А (116,2 и 16,2). Однако из этого еще не следует, что предприятие А лучше управляет своими активами, поскольку до сих пор во внимание не принималась политика формирования запасов (и, следовательно, совокупная величина активов). Так, рентабельность активов предприятия А составила 6,6 % (43: 650 * 100), а предприятия Б - 7,2 % (43: 600 * 100). Причиной этого явилась различная оборачиваемость активов: у предприятия А количество оборотов за период составило 1,88 (1220: 650), тогда как у предприятия Б - 2,08 (1250: 600)
Таблица 9 – Показатели деятельности организаций А и Б
Показатели |
Предприятие А |
Предприятие Б |
|||
Расходы на производство и продажу продукции (включая коммерческие и управленческие расходы) | |||||
Результат от продаж | |||||
Чистая прибыль | |||||
Выручка/расходы (стр. 1: стр. 2), % | |||||
Прибыль/расходы (стр. 3: стр. 2 | |||||
Баланс предприятия А |
Баланс предприятия Б | ||||
Актив |
Актив | ||||
Основные средства 250 |
Основные средства | ||||
Производственные запасы 300 |
Производственные запасы 300 |
||||
Прочие активы 100 |
Прочие активы | ||||
БАЛАНС 650 | |||||
Сознательно упростив пример, мы хотели показать необходимость |
|||||
использования двух групп показателей эффективности деятельности. |
|||||
Для анализируемого предприятия динамика показателей прибы- |
|||||
льности характеризуется следующими данными (табл. 10). |
|||||
Таблица 10 | |||||
Динамика показателей прибыльности предприятия | |||||
Показатели |
Прошедший |
Отчетный |
Изменения (+. ”) |
||
Себестоимость проданной продукции + коммерческие расходы + управленческие расходы, руб. | |||||
Выручка от продаж, руб. | |||||
Результат от продаж, руб. | |||||
Выручка/расходы (стр. 2: стр. 1 * 100), % | |||||
Прибыль/расходы (стр. 3: стр. 1 * 100), % |
Как видно, на каждый рубль произведенных расходов отдача (выручка, прибыль) сократилась на 4,6 коп. В анализируемом периоде предприятию не удалось компенсировать рост затрат за счет дополнительного прироста дохода от продаж продукции, вследствие чего изменилось соотношение показателей выручки, расходов и результата от продаж.
По результатам анализа рентабельность активов сократилась почти на 7 %. Таким образом, доходность произведенных расходов и рентабельность использования капитала, вложенного в активы, изменились в одном направлении - снизились. При этом, как было выяснено ранее, на величине рентабельности активов сказалось как изменение доходности продаж (затрат), так и замедление оборачиваемости активов.
Доходность инвестиционной деятельности.Если деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то ему необходимо разработать инвестиционную политику, важнейшей характеристикой которой является показатель доходности инвестиционной деятельности.
Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть рассчитана по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств (или, что то же самое, как разность совокупных пассивов и краткосрочных обязательств).
Показателем, в наиболее общем виде отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций:
Рентабельность инвестиций = Прибыль до налогообложения / Валюта бал-са – Крат. Об-ва
Данный показатель в практике анализа бухгалтерской отчетности используется в основном для оценки эффективности управления предприятием, его способности обеспечить необходимую отдачу от вложенного капитала и определения расчетной базы для прогнозирования.
Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями. При этом считается, что, поскольку руководство предприятия не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчету показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.
Использование показателя рентабельности инвестиций в качестве базы для прогнозирования основано на установлении сложившихся соотношений финансового результата и инвестированного капитала. Такие расчеты могут производиться после проведения анализа отчета о прибылях и убытках и выявления стабильной составляющей в составе финансового результата.
Использование отчетных данных позволяет оценить сложившуюся картину отдачи на инвестированный капитал. Однако при анализе целесообразности инвестиций важно оценить не только сложившуюся доходность, которая может и не устраивать инвесторов, но и требуемую доходность, необходимую для компенсации затрат капитала инвесторов в случае их отказа от иных альтернативных возможностей размещения средств с учетом связанного с конкретным вариантом инвестирования уровнем риска.
В процессе разработки методики анализа доходности инвестиционной деятельности необходимо определить составляющие отдачи от инвестиций, которые должны быть сопоставлены с величиной инвестированного капитала в целях расчета доходности инвестиционной деятельности.
В качестве основных составляющих отдачи от инвестирования могут быть выделены прирост прибыли за анализируемый период и прирост капитала.
В зависимости от объекта инвестирования величина прироста прибыли может быть связана с увеличением доходов или снижением расходов вследствие реализации инвестиционного проекта (в случае производственных инвестиций) и с получением процентов по облигациям, дивидендов по акциям, доходов от участия в других организациях (в случае финансовых инвестиций).
Уровень доходности инвестиционной деятельности находится в непосредственной зависимости от возможных изменений рыночной стоимости инвестиционного инструмента (объекта инвестирования). Величина, характеризующая разность между доходом от продажи актива (финансового инструмента) и его первоначальной стоимостью (стоимостью приобретения), может быть определена как прирост капитала. Соответственно, если объект инвестирования будет продан по цене, более низкой, чем стоимость его приобретения, то разность составит капитальный убыток.
Влияние текущего прироста прибыли и прироста капитала на доходность инвестиций иллюстрирует табл. 11
Показатели |
Инвестиции |
|
Цена приобретения | ||
Приток денежных средств, полученных: в I квартале | ||
во II квартале | ||
в III квартале | ||
в IV квартале | ||
Общая сумма поступлений (за год) | ||
Цена продажи | ||
Прирост капитала (убыток) | ||
Совокупный эффект | ||
Уровень доходности, % |
С точки зрения совокупного экономического эффекта, полученного в течение года от инвестиций, вариант А выглядит более предпочтительным, поскольку уровень доходности по нему на 5 % превышает доходность варианта Б. Вместе с тем следует иметь в виду, что составляющие совокупной отдачи могут быть расценены как неравнозначные с точки зрения вероятности их получения. В том случае, если предположить, что получение конечной суммы в результате продажи объекта инвестирования связано с риском (и практика в значительной степени подтверждает это), то с учетом фактора риска инвестиционное решение Б может оказаться более предпочтительным.
При анализе доходности инвестиционной деятельности необходимо учитывать, что величина изменения капитала и изменения текущего финансового результата от инвестиционной деятельности может иметь и положительные, и отрицательные значения. Случаи уменьшения текущего финансового результата вследствие инвестиционной деятельности в большей степени характерны для инвестиций в реальные активы. Типичный пример такой ситуации - завышение на стадии прогнозных расчетов ожидаемых текущих доходов от инвестиций или занижение связанных с ними текущих расходов. Результатом подобных просчетов может стать реальное снижение текущего финансового результата вследствие превышения расходов над доходами при реализации инвестиционного проекта.
Период владения активом соответствует периоду, в течение которого предполагается получать доходы от инвестиций.
Согласно данному подходу для определения доходности инвестиций применяется формула
Рн = (Ппр + Пк) / И
где П - прирост текущего финансового результата;
Пк - прирост капитала;
И - первоначальные инвестиции.
С целью повышения обоснованности результатов анализа доходности инвестиционной деятельности и обеспечения сопоставимости денежных потоков, возникающих в различные периоды времени, формулу целесообразно применять в случаях краткосрочных инвестиций (в пределах одного года).
Поскольку показатель доходности владения активом не учитывает изменяющейся во времени стоимости денежных средств и, следовательно, может применяться для анализа краткосрочных решений, в качестве альтернативного способа определения оценки доходности инвестиционной деятельности может быть применен показатель, характеризующий внутренний уровень доходности инвестиций.
Внутренний уровень доходности инвестиций может быть определен как ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от инвестиций в точности соответствует инвестиционным затратам капитала. Формула для расчета внутреннего уровня доходности имеет общий вид:
∑ R /(1+i) t – I = 0
где R, - превышение доходов над расходами от инвестиций в период t;
I - величина инвестиций (в случае единовременных затрат капитала. Если процесс инвестирования растянут во времени, то для расчета внутреннего уровня доходности величина инвестиций периода t умножается на коэффициент дисконтирования соответствующего периода. Более подробно об этом см. в главе 8);
t- конкретный период реализации проекта;
i - ставка дисконтирования.
Решением уравнения относительно ставки i определяется внутренний уровень доходности инвестиций.
Если обозначить требуемый инвесторами уровень доходности через g, то инвестиционную деятельность можно охарактеризовать как эффективную при выполнении следующего условия:
i ≥ g
На
основании результата определения
внутреннего уровня доходности
инвестиций может быть дана оценка их
приемлемости. Если анализируемый
показатель соответствует необходимому
в конкретных условиях уровню доходности
g
(т.
е. i
> g
),
инвестиции признаются целесообразными.
Инвестиции, внутренний уровень доходности
которых ниже требуемого уровня (i
Данное
положение является принципиально важным
для понимания механизма влияния
доходности инвестиционной деятельности
на показатель рентабельности собственного
капитала. Дело в том, что в оценку
требуемого уровня доходности совокупного
капитала (собственников и кредиторов)
закладывается возмещение финансовых
расходов, связанных с привлечением
заемного капитала, и необходимый уровень
доходности собственного капитала с
риска инвестирования средств. Соответствие
внутреннего уровня доходности инвестиций
i
требуемому уровню доходности g
означает,
что реализация инвестиционных решений
обеспечивает необходимую рентабельность
собственного капитала. Доходность
финансовой деятельности.Финансовая
деятельность предприятия связана с
привлечением капитала из внешних
источников. Ключевыми характеристиками
в анализе доходности финансовой
деятельности и ее влияния на рентабельность
собственного капитала являются структура
финансирования, а также стоимость его
отдельных составляющих. В
систему показателей, характеризующих
доходность финансовой деятельности,
целесообразно включить рентабельность
совокупных вложений капитала,
рентабельность или цену заемного
капитала, а также коэффициенты,
характеризующие структуру капитала. Кредиторы
предприятия так же, как и собственники,
рассчитывают на получение определенного
дохода от предоставления средств
предприятию. С позиции кредиторов
показатель рентабельности представляет
собой отношение полученных ими доходов
от предоставления средств предприятию
к величине предоставленного капитала: Р
= Пзк /ЗК х 100, где
Пзк
- плата за предоставленные предприятию
средства; ЗК
- полученные на заемной основе средства. Данный
показатель с позиции оценки деятельности
предприятия выступает в виде цены
заемного капитала. Определим
рентабельность совокупных вложений
капитала (совокупного используемого
капитала), для чего нам понадобится
информация о его величине, расходах,
связанных с привлечением заемных
средств, и сумме прибыли, оставшейся в
распоряжении предприятия. Рк
= (Пзк + По) / К, где
Рк - рентабельность вложений капитала;
Пзк
- расходы, связанные с привлечением
средств на заемной основе; По
- прибыль, оставшаяся в распоряжении
предприятия; К
- величина совокупного используемого
капитала. Величина
используемого капитала может быть
получена как: сумма
долгосрочных (внеоборотных) активов
по остаточной стоимости и оборотных
активов, т. е. сумма итогов разделов I и
II актива баланса, за исключением статей
расчетов с учредителями (по вкладу в
уставный капитал), собственных акций,
выкупленных у акционеров; сумма
долгосрочных (внеоборотных) и чистых
оборотных активов. Величину чистых
оборотных активов получают путем
исключения из суммы итогов раздела
II актива баланса (оборотные активы)
краткосрочных обязательств. При
этом либо рассчитывают показатель
используемого капитала по состоянию
на конкретную дату (как правило, на конец
периода), либо определяют его среднюю
величину. При
первом способе расчета за базу для
определения совокупного
капитала
принимают величину имущества предприятия,
источником формирования которого
являются средства, привлекаемые как
на
долгосрочной, так и краткосрочной
основе. Подставив в знаменатель
формулы данную
величину,
получим
показатель
рентабельности активов. При
втором способе исходят из того, что по
определению капитал - это долгосрочное
финансирование. Следовательно, в расчет
должны войти лишь собственный и
долгосрочный заемный капитал или, что
то же самое, активы за вычетом текущих
пассивов. Второй
способ обычно применяется для оценки
рентабельности долгосрочных средств.
Для других целей его применение вряд
ли оправданно, поскольку он игнорирует
затраты, связанные с привлечением
заемных средств на краткосрочной основе. Отдельная
проблема связана с обоснованием методики
расчета числителя формулы в части суммы,
рассматриваемой в качестве отдачи от
вложения собственного капитала.
Существуют разные подходы. Есть
предложение включать в расчет
рентабельности совокупного
использованного капитала всю величину
чистой прибыли, а согласно другим
рекомендациям следует привлекать для
расчета лишь часть чистой прибыли, а
именно сумму уплаченных дивидендов
и приравненных к ним выплат из чистой
прибыли (в качестве цены собственного
капитала). Тому, чтобы в числителе формулы
фигурировала
сумма всей прибыли, оставшейся в
распоряжении предприятия, имеется
следующее обоснование. Доля
собственников (акционеров) предприятия
состоит как из первоначального вклада
в уставный капитал, так и из формирующейся
в результате успешной деятельности
предприятия чистой прибыли, включая ту
ее часть, которая остается в обороте
предприятия для определенных целей (в
виде фондов и резервов). Если собственники
(акционеры) сочли необходимым оставить
часть прибыли в обороте предприятия,
чтобы таким образом удовлетворить его
добавочные финансовые потребности,
то они имеют право претендовать на
получение соответствующего дохода.
Следовательно, в качестве дохода от
первоначальных вложений выступает
не только сумма выплаченных им денежных
средств, но и вся оставшаяся на предприятии
прибыль, иначе собственникам не было
бы смысла оставлять часть своих доходов
в обороте. Поэтому полная стоимость
капитала, использованного на
предприятии, должна включать всю
совокупную чистую прибыль (за вычетом
чрезвычайных расходов). Взаимосвязь
рассмотренных показателей рентабельности
собственного капитала, заемных средств
и рентабельности совокупных вложений
(средневзвешенной цены капитала) находит
выражение в соотношении, получившем
название эффекта финансового рычага: Рск
= Рк + ЗК / СК (Рк – Рзк) где
Рск - рентабельность собственного
капитала; Рк
–
рентабельность вложений капитала; СК
- собственный капитал. Этот
показатель определяет границу
экономической целесообразности
привлечения заемных средств. Смысл
данного соотношения состоит, в
частности, в том, что, пока рентабельность
вложений в предприятие выше цены заемных
средств, рентабельность собственного
капитала будет расти тем быстрее, чем
выше соотношение заемных и собственных
средств. Однако по мере роста доли
заемных средств чистая прибыль
начинает сокращаться (все большая часть
прибыли направляется на выплату
процентов). В результате рентабельность
вложений в предприятие падает, становясь
меньше цены заемных средств. Это в свою
очередь приводит к падению рентабельности
собственного капитала. В качестве
иллюстрации приведем табл. 14. ВВЕДЕНИЕ 3 1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДОХОДНОСТИ
ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 5 1.1
Экономическая сущность доходов торгового
предприятия 5 1.2
Формирование и использование доходов
от реализации продукции (работ, услуг) 9 1.3
Рентабельность как показатель доходности
предприятия 15 1.4
Пути повышения доходности предприятия 16 2.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 20 2.1
Организационно – правовая характеристика
деятельности Несского потребительского
общества и основные направления
деятельности 20 2.2
Анализ доходов Несского потребительского
общества 24 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34 СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 36 ПРИЛОЖЕНИЕ
1 38 В процессе
снабженческой, производственной,
сбытовой и финансовой деятельности
происходит непрерывный процесс
кругооборота капитала, изменяются его
структура и источники формирования,
наличие и потребность в финансовых
ресурсах и как следствие финансовое
состояние предприятия, внешним проявлением
которого выступает платежеспособность. Анализ
доходности предприятия позволяет
составить обобщающее заключение
относительно эффективности его
деятельности: рентабельности вложения
капитала и оптимальности произведенных
затрат. Так же раскрывается система
показателей рентабельности, позволяющая
разносторонне оценит эффективность
управления активами и доходность
деятельности. Многогранность
проблем связанных с повышением доходности
торгового предприятия предопределяют
актуальность исследования. Целью
исследования является изучение понятия
доходности торгового предприятия,
исследование финансового состояния и
доходности Несского потребительского
общества для выявления резервов их
улучшения. Цель
исследования достигается в результате
решения определенного взаимосвязанного
набора аналитических задач: формулирование
понятия доходности торгового предприятия; выполнение
анализа финансового состояния
предприятия; выявление
резервов для повышения финансовой
устойчивости и доходности. Объект
исследования – Несское потребительское
общество. Предметом
исследования являются финансовые
процессы, предопределяющие доходность
данного торгового предприятия. В первой
главе представлены теоретические
аспекты исследуемого понятия. Во второй
главе дана характеристика исследуемого
предприятия, проведен анализ показателей
доходности и предложены мероприятия
по ее повышению. Метод
исследования – системный подход, при
котором любая система (объект)
рассматривается как совокупность
взаимосвязанных элементов. Методологической
основой исследования явились труды
российских и зарубежных экономистов,
публикации в периодической печати по
рассматриваемой проблеме. Практическую
основу исследования составили отчетные
данные по предприятию Несского
потребительского общества. В рыночной
экономике, представленной движением
товарно – денежных потоков, доход всегда
выступает в виде определенной суммы
денег. Доход – есть денежная оценка
результатов деятельности фирмы в форме
денежной суммы, поступающей в ее
непосредственное распоряжение. Она
отражает экономическую результативность
хозяйственной деятельности фирмы. Это
значит, что условием получения денежного
дохода является эффективное участие в
экономической жизни общества. Сам факт
его получения есть объективное
свидетельство такого участия, а его
размер есть показатель масштаба этого
участия. Доходность
хозяйствующего субъекта характеризуется
абсолютными и относительными показателями.
Абсолютный показатель доходности –
это сумма прибыли или доходов. Относительный
показатель – уровень рентабельности. Обобщающим
показателем деятельности предприятий
и отраслей принято считать валовую
продукцию, которая отражает меру их
вклада в удовлетворение общественных
потребностей. В отличие от промышленности,
где обычно применяется термин «валовая
продукция», отрасли торговли не производят
товары и создаваемая в них стоимость
называется валовым доходом (далее по
тексту ВД). Эта стоимость создается
трудом работников торговли. Валовой доход
на макроуровне отражает долю торговли
в сумме цен на товары народного
потребления. Валовой
доход торгового предприятия как
экономическая категория в традиционном
понимании представляет собой часть
стоимости товара, которая предназначается
для покрытия издержек обращения и
образования прибыли. В его составе можно
выделить чистую продукцию. Чистая
продукция характеризует собой вновь
созданную стоимость, которая, как и в
других отраслях экономики, состоит из
заработной платы работников и прибыли
(рис.1). Рис.
1. Состав продукции розничной торговли Размер доходов
торгового предприятия выступает одним
из результатов его хозяйственной
деятельности. Доходы торгового предприятия
являются финансовой основой его
деятельности. Наиболее
полно экономическая сущность доходов
предприятия проявляется через следующие
важнейшие задачи, выполнение которых
они обеспечивают: Возмещение
всех текущих затрат (издержек обращения),
связанных с осуществлением его
хозяйственной деятельности. Реализация
этой задачи обеспечивает самоокупаемость
текущей хозяйственной деятельности
торгового предприятия. Обеспечение
выплат различных видов налоговых
платежей, обеспечивающих формирование
средств государственного и местного
бюджетов, внебюджетных фондов. Реализация
этой задачи обеспечивает выполнение
финансовых обязательств торгового
предприятия перед государством. Формирование
прибыли торгового предприятия, за счет
которой образуются фонды производственного
развития, дополнительного материального
стимулирования персонала, социальных
выплат, выплат владельцам имущества,
резервный и т.п. Реализация этой задачи
обеспечивает самофинансирование
развития торгового предприятия в
предстоящем периоде. Самостоятельность,
самоокупаемость, самофинансирование
требуют, чтобы размер валового дохода
торгового предприятия превышал затраты,
необходимые для выполнения им своих
задач, т.е. валовой доход торгового
предприятия является исходной предпосылкой
для конкурентоспособного функционирования
предприятия. Согласно
ГОСТ Р 51303–99 «Торговля. Термины и
определения» валовой доход торговли –
это показатель, характеризующий
финансовый результат торговой деятельности
и определяемый как превышение выручки
от продажи товаров и услуг над затратами
по их приобретению за определенный
период времени 1 . Под доходами
предприятия, с точки зрения бухгалтерского
учета (согласно п. 2 ПБУ 9/99), понимается
увеличение экономических выгод в
результате поступления активов (денежных
средств, иного имущества) и (или) погашения
обязательств, приводящее к росту капитала
организации, за исключением вкладов
участников (собственников имущества) 2 . Для более
глубокого понимания данного определения
необходимо разобраться, что подразумевается
под терминами «экономические выгоды»,
«активы» и «капитал». Единственное
определение экономических выгод можно
найти в Концепции бухгалтерского учета
в рыночной экономике России (далее
Концепция), одобренной Методологическим
советом по бухгалтерскому учету при
Минфине России и Президентским советом
Института профессиональных бухгалтеров
29 декабря 1997 г. В Концепции можно встретить
понятие «будущие экономические выгоды»,
под которыми понимается потенциальная
возможность имущества прямо или косвенно
способствовать притоку денежных средств
и их эквивалентов в организацию (п.
7.2.1) 3 .
При этом считается, что объект имущества
принесет в будущем экономические выгоды,
если он может быть: – использован
обособленно или в сочетании с другим
объектом при производстве продукции,
работ, услуг, предназначенных для
продажи; – обменен
на другой объект имущества; – использован
для погашения кредиторской задолженности; – распределен
между собственниками организации. Под эквивалентами
денежных средств, как правило, понимают
высоколиквидные ценные бумаги, которые
в случае необходимости могут быть очень
быстро превращены в денежные средства
(проданы на рынке ценных бумаг) без
существенной потери в их стоимости.
Например, к эквивалентам денежных
средств относят государственные и
муниципальные ценные бумаги. В отличие от
экономической выгоды, определение
активов вообще нигде не содержится,
даже в названной Концепции. В связи с
этим дать им определение, ссылаясь на
нормативные акты, представляется
крайне затруднительным. Если исходить
из содержания п. 2 ст. 8 Федерального
закона от 21 ноября 1996 г. № 129–ФЗ «О
бухгалтерском учете», то активы можно
отождествить с имуществом, принадлежащим
организации на праве собственности. Понятие
«капитал» является самым сложным не
только в бухгалтерском учете, но и в
экономической теории. В связи с этим
общепринятого определения капитала
нет не только в нашем законодательстве,
но и в мировой экономической теории.
Чаще всего капитал определяют как
имущество организации, свободное от
обязательств перед третьими лицами. Согласно ст.
41 Налогового Кодекса Российской Федерации
«Принципы определения доходов», под
доходом понимается экономическая выгода
в денежной или натуральной форме,
учитываемая в случае возможности ее
оценки и в той мере, в которой такую
выгоду можно оценить, и определяемая в
соответствии с главой 25 НК РФ 4 . Таким образом,
НК РФ, так же как и ПБУ 9/99, понимает под
доходами экономическую выгоду. Однако
в отличие от ПБУ 9/99 в НК РФ нет увязки
экономических выгод с увеличением
капитала организации. Различные
стороны производственно–хозяйственной
и финансовой деятельности предприятия
находят свое отражение в системе
показателей финансовых результатов.
Эту систему образуют показатели прибыли
и рентабельности, а также валового
дохода – выручки от реализации продукции
(работ, услуг). В
условиях рыночной экономики основу
экономического развития предприятия
образует прибыль. Показатели прибыли
становятся важнейшими для оценки
производственной и финансовой деятельности
предприятий как самостоятельных
товаропроизводителей. Прибыль является
главным показателем эффективности
работы предприятия, источником его
жизнедеятельности. Рост прибыли создает
базу для самофинансирования деятельности
предприятия, осуществления расширенного
воспроизводства и удовлетворения
социальных и материальных потребностей
трудового коллектива. За счет прибыли
выполняются обязательства предприятия
перед бюджетом, банками и другими
организациями. Рассчитывают несколько
показателей прибыли 5 . Конечный
финансовый результат деятельности
предприятия – это балансовая прибыль
(убыток). Балансовая прибыль является
суммой прибыли от реализации продукции
(работ, услуг), прибыли (или убытка) от
прочей реализации, доходов и расходов
от внереализационных операций. Расчет
балансовой прибыли можно представить
следующим образом: ПБ=ПР+ПП+ПВН,
(1) где ПБ –
балансовая прибыль (убыток); ПР – прибыль
(или убыток) от реализации продукции
(работ, услуг); ПП – то же
от прочей реализации; ПВН – доходы
и расходы по внереализационным операциям. Прибыль
от реализации продукции (работ, услуг)
составляет, как правило, наибольшую
часть всей балансовой прибыли предприятия.
Определяют ее как разность между выручкой
от реализации продукции по оптовым
ценам предприятия (без НДС) и ее полной
себестоимостью. Если себестоимость
продукции превышает ее стоимость в
оптовых ценах, то результатом
производственной деятельности предприятия
будет убыток. Расчет прибыли от реализации
продукции может быть представлен в виде
формулы: ПР =
ВД–З пр –НДС,
(2) где ВД –
валовой доход (выручка) от реализации
продукции (работ, услуг) в действующих
оптовых ценах; З пр
– затраты на производство и реализацию
продукции (полная себестоимость
продукции); НДС – налог
на добавленную стоимость. В валовом
доходе находят выражение завершение
производственного цикла предприятия,
возврат авансированных на производство
средств в денежную наличность и начало
нового их оборота. Валовой доход
характеризует также финансовые результаты
деятельности предприятия. На
производственных предприятиях выручка
складывается из сумм, поступивших в
оплату продукции, работ, услуг на счета
предприятия в учреждениях банков или
непосредственно в кассу предприятия.
Предприятиями торговли и общественного
питания валовой доход от реализации
товаров определяется как разница между
продажной и покупной стоимостью
реализованных товаров. Для нехозрасчетных
организаций валовой доход – это доход
от хозяйственной и иной коммерческой
деятельности. Затраты
на производство (З пр)
реализованной продукции (работ, услуг)
включают полную фактическую себестоимость
реализованной продукции (работ, услуг),
т.е. стоимость сырья, расходы на оплату
труда производственных рабочих, а также
накладные расходы, связанные с управлением
и обслуживанием производства: на
содержание управленческого персонала,
аренду, электроэнергию, техническое
обслуживание и текущий ремонт. Вычитая
все эти расходы из выручки от реализации,
получим прибыль от реализации продукции
(работ, услуг), т.е. прибыль от производственной
деятельности. Прибыль
(убыток) от прочей реализации – это
сальдо прибыли (убытков) от реализации
продукции (работ, услуг) подсобных,
вспомогательных и обслуживающих
производств, невключаемой в объем
реализации основной товарной продукции.
Здесь же отражаются финансовые результаты
реализации излишних и неиспользуемых
материальных ценностей. Они определяются
как разность между продажной (рыночной)
ценой имущества и первоначальной или
остаточной стоимостью имущества,
скорректированной на индекс инфляции. Доходы
(расходы) от внереализационных операций
объединяют различные поступления,
расходы и потери, не связанные с
реализацией продукции. Этот показатель
включает в себя: 1) суммы
экономических санкций и возмещения
убытков. Это общая сумма полученных и
уплаченных штрафов, пени, неустоек и
других экономических санкций, за
исключением вносимых в бюджет в
соответствии с законодательством.
Последние относятся за счет прибыли,
остающейся в распоряжении предприятия. 2) доходы
(убытки) прошлых лет, выявленные в
отчетном году; 3) убытки от
стихийных бедствий; 4) потери от
списания долгов и дебиторской
задолженности; 5) поступления
долгов, ранее списанных как безнадежные; 6) доходы от
сдачи имущества в аренду; 7) доходы,
получаемые от долевого участия в
совместных предприятиях; 8) дивиденды
по акциям, облигациям и иным ценным
бумагам, принадлежащим предприятию; 9) прочие
расходы, доходы и потери, относимые в
соответствии с действующим законодательством
на счет прибылей и убытков. Чистая прибыль
(ЧП) – это прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия. Она определяется
как разница между облагаемой налогом
балансовой прибылью (ПБ") и величиной
налогов с учетом льгот (Н"): ЧП =
ПБ"–Н",
(3) Для определения
налогооблагаемой прибыли балансовую
прибыль увеличивают (уменьшают) на сумму
превышения (снижения) расходов на оплату
труда персонала предприятия, занятого
в основной деятельности, в структуре
себестоимости реализованной продукции
по сравнению с их нормируемой величиной.
Из полученной суммы прибыли исключаются: – рентные
платежи, вносимые в бюджет из прибыли
в установленном порядке; – доходы
(дивиденды, проценты), полученные по
акциям, облигациям и иным ценным бумагам,
принадлежащим предприятию; – доходы
от долевого участия в других предприятиях;
прибыль от страховой деятельности;
прочие доходы от внереализационных
операций; суммы отчислений в резервный
фонд и другие аналогичные фонды, создание
которых предусмотрено законодательством;
льготы по налогу на прибыль. Общая
схема формирования и использования
прибыли и чистого дохода представлена
на рисунке 2 6 . В
настоящее время направления использования
чистой прибыли определяются предприятием
самостоятельно. Государственное
воздействие на их выбор осуществляется
через налоги, налоговые сборы и
экономические санкции. В дальнейшем
предусматривается переход от налога
на прибыль к подоходному налогу с
предприятий. Рис. 2
Формирование и использование прибыли
в условиях рынка Показатели
прибыли характеризуют абсолютную
эффективность хозяйственной
деятельности предприятия. Наряду с
этой абсолютной оценкой
рассчитывают также и относительные
показатели эффективности хозяйствования
– показатели рентабельности (R). В зависимости
от того, какие показатели используются
в расчетах, различают несколько
показателей рентабельности. В числителе
их стоит обычно одна из трех величин:
прибыль от реализации (ПР), балансовая
прибыль (ПБ) или чистая прибыль (ЧП). В
знаменателе – один из следующих
показателей: затраты на производство
реализованной продукции, производственные
фонды, валовой доход, собственный капитал
и др. Конкретно,
таким образом, рассчитывают следующие
показатели (таблица 1). Таблица 1 Показатели
рентабельности Наименова-ние
коэффи-циента Формула
расчета Характерис-тика Нормативное
значение Рентабель-ность
продаж Показывает,
сколько прибыли приходится на единицу
реализован-ной продукции Рост
коэффициента рентабель-ности
свидете-льствует об увеличении
прибыльности Бухгалтерс-кая
рентабель-ность от основной деятельности Показывает
уровень балансовой прибыли Рост
коэффициента рентабельности
свидете-льствует об увеличении
прибыльности Чистая
рентабель-ность от основной деятельности Показывает,
сколько чистой прибыли приходится на
единицу выручки Рост
коэффициента рентабель-ности
свиде-тельствует об увеличении
прибыльности Продолжение
таблицы 1 Чистая
рентабель-ность по всем видам
деятельнос-ти Показывает,
сколько чистой прибыли приходится на
единицу дохода организации Рост
коэффициента рентабельнос-ти
свидете-льствует об увеличении
прибыльности Экономии-ческая
рентабель-ность Показывает
эффектив-ность исполь-зования всего
иму-щества орга-низации Рост
коэффициента рентабельнос-ти
свидетель-ствует об увеличении
прибыльности Рентабель-ность
собст-венного капитала Показывает
эффектив-ность испо-льзования
собственно-го капитала Отсутствуют Должна
обеспечивать окупаемость вложенных
в предприятие средств В условиях
рыночной экономики на доходность
предприятия влияют самые разнообразные
факторы. Их можно классифицировать по
самым различным признакам. В зависимости
от направленности деятельность их можно
объединить в две группы: позитивные и
негативные. В зависимости
от места возникновения все факторы
можно классифицировать на внутренние
и внешние. Все внутренние
факторы можно разделить на объективные
и субъективные. Объективные – это такие
факторы, возникновение которых не
зависит от субъекта управления.
Субъективные факторы составляют
абсолютное большинство, они полностью
зависят от субъекта управления. Доходность
предприятия в значительной зависит и
от внешних факторов. Также на
доходность предприятия влияют экстенсивные
и интенсивные факторы. К экстенсивным
относятся факторы, которые отражают
объем производственных ресурсов, их
использования во времени, а также
непроизводительное использование. К интенсивным
относятся факторы, отражающие эффективность
использования ресурсов 7 . Перечисленные
факторы влияют на прибыль не прямо, а
через объем реализуемой продукции и
себестоимость. В сложившейся
сложной ситуации одной из самых
первостепенных задач предприятия
становится отыскание возможных путей
избегания банкротства и повышения
доходности. Рост доходов, является
основным показателем безубыточной
работы предприятия, зависит прежде
всего от снижения затрат на производство
продукции, а также от увеличения объема
реализованной продукции, при этом должны
производиться такие изделия и товары,
которые отвечают требованиям потребителей
и пользуются большим спросом. Существенное
влияние на снижение себестоимости
оказывают мероприятия, связанные с
улучшением использования рабочего
времени. Для многих производств,
являющихся материалоемкими или
энергоемкими, важнейшим направлением
снижения себестоимости является экономия
материалов и энергетических средств. В настоящее
время снижение себестоимости должно
стать главным условием роста прибыльности
и рентабельности производства. Не менее
важными факторами, влияющие на величину
доходности предприятия, является
изменение объема производства. Чем
больше объем реализации, в конечном
счете, тем больше прибыли получит
предприятие, и наоборот 8 . Улучшение
качества производимой продукции можно
добиться за счет многих факторов, таких
как техническое совершенствование
производства, проведение работ по
модернизации и т.д. Очевидно, что качество
продукции определяет уровень цен на
предприятии, что в значительной степени
влияет на величину прибыли. Следует также
учесть, что на величину прибыли, а значит
и доходность предприятия влияет изменение
остатков нереализованной продукции. В
целях увеличения прибыли предприятие
должно принять соответствующие меры
по сокращению остатков нереализованной
продукции, как в количественном, так и
суммарном выражении. В последнее
время в условиях развития предпринимательства
появилось больше возможностей увеличить
объем прибыли за счет внереализационных
операций. В этой области наиболее
доходными могут быть финансовые вложения.
Конкретные направления и структура
финансовых вложений должны быть
результатом продуманной политики
предприятия на основе достоверной
оценки их эффективности. Предприятие
также может сдать часть своего имущества
в аренду и в итоге получит доход,
увеличивающий его валовую прибыль 9 . Из этого
перечня мероприятий вытекает, что они
тесно связаны с другими мероприятиями,
направленными на снижение издержек
производства, на улучшение качества
продукции, на более эффективное
использование всех факторов производства. Предприятию
очень необходимо определять так
называемую точку безубыточности
производства и реализации продукции.
Точка безубыточности соответствует
такому объему продаж, при котором фирма
покрывает все постоянные и переменные
затраты, не имея прибыли. С помощью точки
безубыточности определяется порог, за
которым объем продаж, обеспечивает
рентабельность. Более того, при определении
стратегии, фирма должна учитывать запас
финансовой прочности. Имея большой
запас финансовой прочности, предприятие
может осваивать новые рынки, инвестировать
средства как в ценные бумаги, так и в
развитие производства 10 . При определении
точки безубыточности и запаса финансовой
прочности предприниматели могут
планировать размеры прироста прибыли
в зависимости от хозяйственных успехов
в производстве конкурентоспособной
продукции и заблаговременно принимать
соответствующие меры по изменению в ту
или иную сторону величины переменных
и постоянных затрат. Несское
потребительское общество было образовано
10 июня 1918 года. Потребительское общество
представляет собой добровольное
объединение граждан и юридических лиц
созданное по территориальному признаку
на основе членства путем объединения
его членами – пайщиками имущественных
паевых взносов для торговой, заготовительной,
производственной и иной деятельности
в целях удовлетворения материальных
потребностей его членов. Общество
является юридическим лицом, имеет
самостоятельный баланс, расчетные и
иные счета в банках, печать и другие
реквизиты. Действует на основании своего
Устава, имеет в собственности имущество,
может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные права и
исполнять обязанности, быть истцом и
ответчиком в судах. Граждане и
юридические лица, внесшие вступительный
и паевой взносы и принятые в общество,
являются пайщиками. Юридический
адрес потребительского общества: 166737,
Архангельская область, Ненецкий
Автономный округ, село Несь, ул. Школьная
11. Общество создано на неопределенный
срок. Целью общества
является удовлетворение материальных
и иных потребностей пайщиков. Органами
управления общества в настоящее время
являются: общее собрание общества –
высший орган; Совет общества –
законодательный орган; Правление
общества – исполнительный орган. Органом
контроля является ревизионная комиссия. Общее собрание
общества правомочно решать все вопросы,
касающиеся деятельности общество. Совет
общества подотчетен Общему собранию и
решает все вопросы деятельности общества
в период между собраниями. Правление
общества является исполнительным
органом и подотчетно Совету общества. Основой
экономической деятельности является
его имущество, которое принадлежит ему
на праве собственности как юридическому
лицу. Источниками
образования имущества общество являются: – вступительные
и паевые взносы; – доходы от
предпринимательской деятельности
общества; – имущество,
поступающее при создании общества в
его собственность; – доходы,
полученные от размещения его собственных
средств в банках, ценных бумаг; – средства,
полученные из иных источников, не
запрещенных законодательством Российской
Федерации. Объектами
прав собственности общество является
имущественные комплексы, здания,
сооружения, оборудование, сырье и
материалы, деньги, ценные бумаги. Основными
принципами ведения экономической
деятельности общество являются: – безубыточность
в целом для общества; – демократичность
управления; – финансовая
и хозяйственная дисциплина; – ответственность
председателя Совета общества, членов
Совета общества, председателя правления
общества и членов правления общества
за результаты экономической деятельности
общества; – обязательное
информирование пайщиков Советом общества
и правлением общества о результатах
экономической деятельности общества. Основные
виды деятельности Несского потребительского
общества: – производство
и реализация хлеба и хлебобулочных
изделий; – розничная
торговля продовольственных и промышленных
товаров; – общественное
питание; – оказание
бытовых услуг. Среднесписочная
численность работников в Несском
потребительском обществе в 2009 году
составила 46 человек. В настоящее
время общество объединяет около 700
пайщиков и обслуживает около 1,6 тыс.
населения. Схема
организационной структуры Несского
потребительского общества наглядно
иллюстрирует рис. 3: Рис. 3.
Организационная структура Несского
потребительского общества В состав
Несского потребительского общества
входят 3 магазина, 2 хлебопекарни, кафе,
парикмахерская, швейная мастерская. В хлебопекарнях
занимаются выпечкой хлеба, хлебобулочных
и кондитерских изделий. Хлеб и хлебобулочные
изделия реализуются в магазинах
потребительского общества населению
с. Несь и д. Чижа, а также детским и учебным
учреждениям и учреждениям здравоохранения. Всю работу
с поставщиками осуществляет торговый
отдел Несского потребительского
общества. Торговый отдел подчиняется
председателю Правления по торговле.
Отдел в своей работе руководствуется
законами РФ, уставом Несского
потребительского общества. В торговом
отделе существует обязательный
ассортиментный перечень товаров, который
утверждается Несским потребительским
обществом, администрацией сельского
совета, санэпидемстанцией. При работе
с поставщиками Несского потребительского
общества использует различные формы и
условия поставки. Несское
потребительское общество заключает
договора на поставку товаров с
производственными и посредническими
фирмами, находящимися в г. Архангельск,
г. Санкт – Петербург, г. Ярославль, а
также торговые соглашения с физическими
лицами. Со многими постоянными поставщиками
Несского потребительского общества
работает на условиях консигнации, т. е.
товары получает на реализацию с
последующим расчетом. Основные поставщики
представлены в табл.2. Таблица 2 Информация
о поставщиках Несского потребительского
общества за 2009 год Продовольственные
товары
Промышленные
товары
ОАО
«Архангельский мясокомбинат» ООО
«Висс – Петербург» ИП
Панихидина Архангельская
фабрика мягкой мебели» ООО
«Провиант плюс» «Архангельская
текстильная компания» ЧП
Замятина ООО
«Галар» ООО
«Долина» ИП
Кузнецов «Котласская
птицефабрика» Основные
покупатели продукции – детские учреждения
и учреждения здравоохранения за
безналичный расчет, население за наличный
расчет. Основными
конкурентами Общества в сельской
местности являются частные предприниматели,
имеющие определенные преимущества.
Одним из преимуществ конкурента является
гибкость ценообразования. К другим
преимуществам конкурентов относятся:
льготы при налогообложении, возможность
быстро приспосабливаться к изменяющимся
требованиям рынка; приемлемый график
работы для покупателей (хотя в обществе
ведется работа по улучшению режима
работы предприятий торговли и общественного
питания и открытию круглосуточных
предприятий). Это все способствует
увеличению оборота розничной торговли
и общественного питания, удовлетворению
спроса пайщиков и жителей села, росту
рабочих мест, а также обеспечению
сохранности товаров, за счет ускорения
оборачиваемости). К недостаткам работы
конкурентов относятся: несоблюдение
санитарных требований, недостаточно
высокий уровень качества обслуживания,
слабая материально–техническая база. Проведем
анализ состава и динамики прибыли
«Несское потребительское общество на
основе отчета о прибылях и убытках ф. №
2 за 2009 год, результаты представим в
таблице 3. В анализе
используются следующие
показатели
прибыли: балансовая
прибыль, прибыль от реализации продукции,
работ и услуг, прибыль от прочей
реализации, финансовые результаты от
внереализационных операций, налогооблагаемая
прибыль, чистая прибыль. Балансовая
прибыль
включает финансовые результаты от
реализации продукции, работ и услуг,
от прочей реализации, доходы и расходы
от внереализационных операций. Налогооблагаемая
прибыль
представляет собой разность между
балансовой прибылью и суммой налога на
недвижимость, прибыли, облагаемой
налогом на доход (по ценным бумагам и
от долевого участия в совместных
предприятиях), прибыли, полученной сверх
предельного уровня рентабельности,
изымаемой полностью в бюджет, затрат,
учитываемых при исчислении льгот по
налогу на прибыль (мероприятия по
ликвидации последствий катастрофы на
ЧАЭС, природоохранные и противопожарные
мероприятия, содержание детских
оздоровительных лагерей, домов престарелых
и т.д.). Чистая прибыль
–
это та прибыль, которая остается в
распоряжении предприятия после
уплаты всех налогов, экономических
санкций и отчислений в благотворительные
фонды. Таблица 3 Анализ состава
и динамики прибыли Несского потребительского
общества Наименование
показателя
Код
стр.
2009
год, тыс. руб.
2008
год, тыс. руб.
Откл.
+,–
Валовая
прибыль
Коммерческие
расходы Управленческие
расходы Прибыль
(убыток) от продаж
Прочие
доходы и расходы:
Проценты
к получению Проценты
к уплате Прочие
доходы Прочие
расходы Отложенные
налоговые активы Прочие
платежи в бюджет Текущий
налог на прибыль Чистая
прибыль (убыток) отчетного периода
Таким образом,
по результатам полученной таблицы 2,
можно сделать вывод о том, что по сравнению
с предыдущим годом наблюдается увеличение
выручки от продажи на 4813 тыс. руб., однако
рост себестоимости на 1550 тыс. руб. и
увеличение коммерческих расходов на
3967 тыс. руб. оказали отрицательное
влияние на показатель прибыли от продаж,
в результате чего в отчетном году
определяется убыток от продаж в сумме
723 тыс. руб. Положительным моментом можно
отметить увеличение прочих доходов
организации на 572 тыс. руб., в результате
чего чистая прибыль Несского
потребительского общества в отчетном
году составила 650 тыс. руб., однако по
сравнению с предыдущим годом показатель
чистой прибыли снизился на 20 тыс. руб.
Резюмируя вышеизложенное, предприятию
необходимо искать пути повышения
доходности. В таблице 4
проведем факторный анализ прибыли от
продаж, определим влияние каждого
фактора. Таблица 4 Факторный
анализ прибыли от продаж Влияние
факторов Себестоимость
продукции Коммерческие
расходы Управленческие
расходы Прибыль
от продаж Индекс
изменения объёма продажи Влияние
изменения выручки от продажи продукции
на прибыль от продаж Влияние
изменения уровня себестоимости на
прибыль от продажи Влияние
изменения уровня коммерческих расходов
на прибыль от продажи Влияние
изменения уровня управленческих
расходов на прибыль от продажи Общее
изменение прибыли от продажи продукции
за анализируемый период Таким образом,
по результатам полученной таблицы можно
сказать, что наибольшее отрицательное
влияние на получение потребительским
обществом прибыли от продажи продукции
на 2367,94 тыс. руб. оказал уровень коммерческих
расходов, значит, предприятию необходимо
искать пути снижения коммерческих
расходов для увеличения доходности
организации. В таблице 5
представлена структура валовой прибыли
Несское потребительское общество в
2009 году. Таблица 5 Структура
валовой прибыли Показатель
Код
строки За
отчетный период Удельный
вес, % Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом НДС, акцизов) В
том числе: Оптовая
торговля Розничная
торговля Фармация Заготовки Общественное
питание Производство Бытовые
и другие услуги Другие
виды деятельности Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ,
услуг В
том числе: Оптовая
торговля Розничная
торговля Фармация Заготовки Общественное
питание Производство Бытовые
и другие услуги Другие
виды деятельности Валовая
прибыль
в
том числе: Оптовая
торговля Розничная
торговля Фармация Заготовки Общественное
питание Производство Бытовые
и другие услуги Другие
виды деятельности По данным
таблицы 4 можно сказать, что наибольшую
долю в структуре валовой прибыли занимает
себестоимость – 57,16%, наибольший удельный
вес в выручке от продажи занимает
розничная торговля 89,27 %. В
производстве и реализации бытовых и
других услуг расходы превышают доходы,
валовая прибыль имеет отрицательные
значения, поэтому предприятию необходимо
рассмотреть целесообразность данного
рода деятельности или искать пути
снижения себестоимости. Структура
выручки наглядно изображена на рисунке
4. Рис.
4. Структура выручки Несского
потребительского общества в 2009 г. В
таблице 5 рассмотрим показатели
рентабельности Несского потребительского
общества. Рентабельность
продаж определяется по формуле 4.
(4) Показывает,
сколько прибыли приходится на единицу
реализованной продукции. Рост коэффициента
рентабельности свидетельствует об
увеличении прибыльности. Бухгалтерская
рентабельность от основной деятельности
рассчитывается по формуле 5. Бухгалтерская
рентабельность показывает уровень
балансовой прибыли. Рост коэффициента
рентабельности свидетельствует об
увеличении прибыльности. Чистая
рентабельность от основной деятельности
определяется по формуле 6. Чистая
рентабельность от основной деятельности
показывает, сколько чистой прибыли
приходится на единицу выручки. Рост
коэффициента рентабельности свидетельствует
об увеличении прибыльности. Чистая
рентабельность по всем видам деятельности
рассчитывается по формуле 7. Показывает,
сколько чистой прибыли приходится на
единицу дохода организации. Рост
коэффициента рентабельности свидетельствует
об увеличении прибыльности. Экономическая
рентабельность рассчитывается по
формуле 8. Экономическая
рентабельность показывает эффективность
использования всего имущества организации,
рост коэффициента рентабельности
свидетельствует об увеличении
прибыльности. Рентабельность
собственного капитала определяется по
формуле 9. Рентабельность
собственного капитала показывает
эффективность использования собственного
капитала, она должна обеспечивать
окупаемость вложенных в предприятие
средств. Таблица
6 Показатели
рентабельности Несского потребительского
общества Показатель
Значение
показателя, %
Изменение,
Рентабельность
продаж (0,040) Бухгалтерская
рентабельность от основной деятельности Чистая
рентабельность от основной деятельности Чистая
рентабельность по всем видам деятельности Рентабельность
собственного капитала Таким
образом, по результатам представленной
таблицы 6, можно сделать вывод, что у
предприятия отмечаются относительно
низкие значения рентабельности, а также
имеют тенденцию к снижению, доходность
Несского потребительского общества
снижается. Резюмируя
вышеизложенное предложим пути повышения
доходности предприятия. С целью
улучшения своей деятельности за счет
вовлечения в оборот предприятия
руководству необходимо осуществить
следующие мероприятия: 1) Резервом
роста доходов предприятия является
рост уровня валовой прибыли. Таким
образом, необходимо увеличить размер
торговой наценки, предварительно
исследовав ценовую политику конкурентов.
Уровень торговой набавки не должен
превышать ее уровень у конкурентов. 2) Необходимо
увеличить производительность труда,
для этого нужно поставить в зависимость
размер заработной платы от результатов
деятельности каждого конкретного
работника, а при необходимости
оптимизировать штатное расписание; 3) Так как в
отчетном году значительно увеличилась
себестоимость реализованных товаров,
необходимо заключить договор с поставщиком
на более выгодных условиях или сменить
поставщика, который будет поставлять
товар, не уступающий по качеству товарам
конкурентов, но по более низким ценам; 4) Так как
при факторном анализе прибыли от продаж
отрицательное влияние оказало влияние
уровня коммерческих расходов предприятию
необходимо пересмотреть данную статью
расходов и стремиться к их минимизации; 5) Необходимо
обратить внимание на реализацию товаров,
имеющих наибольший уровень валовой
прибыли, в частности расширить их
ассортимент в соответствии с запросами
покупателей; провести грамотную рекламную
политику либо обеспечить проведение
распродаж по недостаточно ходовым
товарам; 6) Значительная
часть доходов идет на покрытие издержек
обращения, поэтому одним из путей
повышения конечной прибыли является
относительная экономия расходов на
продажу товаров, поэтому следует обратить
особое внимание на формирование расходов
на продажу, стремясь к их минимизации; 7) Улучшить
организацию труда на базе комплексной
рационализации торгово–технологического
процесса. 8) Необходимо
планировать прибыль, постоянно
анализировать деятельность своего
предприятия, выяснять причины изменения
выручки, валового дохода, валовой прибыли
и нормальной прибыли в предыдущем
периоде. Одним из
методов современного передового
менеджмента является чуть ли ни ежедневный
анализ финансового состояния предприятия.
Такой анализ позволяет с успехом
использовать для планирования прибыли
и рентабельности маржинальный анализ,
элементы которого продемонстрированы
выше. Если общепринятый анализ позволяет
с успехом вести дела и делать качественные
расчеты, то использование предельных
величин позволяет делать расчеты будущей
прибыли с достаточно высокой степенью
точности и на основе анализа близких
отраслей вовремя определять приоритеты
в финансировании на долгосрочную
перспективу. Самофинансирование
предприятий торговли требует, прежде
всего, получения доходов от хозяйственной
деятельности и, как минимум, превышения
этих доходов над текущими затратами. Доходность
хозяйствующего субъекта характеризуется
абсолютными и относительными показателями.
Абсолютный показатель доходности –
это сумма прибыли или доходов. Относительный
показатель – уровень рентабельности.
Доходы предприятия могут классифицироваться
с учетом бухгалтерского, налогового и
традиционного экономического подходов,
в которых имеются определенные различия. Конкретные
пропорции распределения и направления
использования доходов, которые делятся
на доходы от обычных видов деятельности
и прочие поступления, имеют большое
значение для экономического регулирования
хозяйственной деятельности предприятия
и определяется им самостоятельно, т.к.
от абсолютных размеров и соотношения
различных фондов и отчислений зависят
финансовые возможности данного
предприятия и направления его дальнейшего
развития. На рентабельность
предприятий в торговле сейчас сильнее
всего влияют два фактора. В положительном
плане влияет фактор еще не прошедшего
товарного голода, который поддерживается
расслоением населения по доходам, и
растущим средним классом, представители
которого сохраняют достаточную
покупательную способность. В отрицательном
плане на рентабельность влияет
экономическая и политическая
нестабильность. Оба эти фактора
отрицательно влияют на долгосрочное
планирование прибыли и рентабельности. Проведенный
анализ финансовой деятельности Несского
потребительского общества выявил
снижение доходности предприятия в 2009
году, на основании выявленных проблем
были предложены пути повышения
доходности. Налоговый
кодекс Российской Федерации. Части
первая и вторая. – М.:ООО «ТК Велби»,
2009. 512 с. ГОСТ 51303–99
Торговля. Термины и определения. ИПК
Изд–во стандартов, 1999 Баканов,
М.И., Теория экономического анализа /
А.Д. Шеремет– М.: Финансы и статистика,
2007. – 387 с. Балабанов,
И.Т. Анализ и планирование финансов
хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы
и статистика, 1998. Бернстайн Л.А. Анализ
финансовой отчетности: Пер.с
англ./Научн.ред.перевода чл.–корр. РАН
И.Н. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я.В.
Соколов. М.: Фианнсы и статистика, 2006. –
306 с. Волков, О.
И. Экономика предприятия / В. К.Скляренко:
Курс лекций. – М.: ИНФРА – М., 2003. –280с. Грузинов,
В. Г. Экономика предприятия / В. Д. Грибов:
Учеб. пособие. – 2–е изд. доп. – М.:
Финансы и статистика, 2001. – 208с. Новодворский,
В.Д., Сабанин Р.Л. Бухгалтерский и
налоговый учет доходов и расходов. –
СПб.: Питер, 2003. 256 с. Ковалева,
А. М. Финансы фирмы. / М. Г. Лапуста, Л.
Г.Скамай. – М.: ИНФРА – М., 2008. – 416с Петров, П.В.
Экономика товарного обращения. / А.Н
Соломатин. М.: ИНФРА–М, 2007. – 220 с. Производственный
менеджмент: Учебник для вузов/С.Д.
Ильенкова, А.В. Бандурин, Г.Я. Горбовцов
и др.; Под ред. С.Д. Ильенковой. – М.:
ЮНИТИ–ДАНА, 2000. – 583 с. Финансовый
менеджмент: Учебник для вузов/ Н.Ф,
Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин
и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.:
Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 495 с. Экономика
предприятия (фирмы):Учебник / Под ред.
проф. О. И. Волкова и доц. О. В. Девяткина.
– 3–е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА –
М., 2004. – 601с. Экономика
предприятия: Учебник для вузов / Под
ред. проф. В. Л. Горфинкеля, проф. В. А.
Швандера. – 3–е изд., перераб. и доп. –
М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 718с. Отчет
о прибылях и убытках Несское
потребительское общество за 2009 г.
Наименование
показателя
Код
стр.
За
отчетный период
За
аналогич. период предыдущ. года
Доходы
и расходы по обычным видам деятельности
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом НДС, акцизов) В
том числе: Оптовая
торговля Розничная
торговля Фармация Заготовки Общественное
питание Производство Бытовые
и другие услуги Другие
виды деятельности Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ,
услуг В
том числе: Оптовая
торговля Розничная
торговля Фармация Заготовки Общественное
питание Производство Бытовые
и другие услуги Другие
виды деятельности Валовая
прибыль Коммерческие
расходы Управленческие
расходы Прибыль
(убыток) от продаж Прочие
доходы и расходы:
Проценты
к получению Проценты
к уплате В
том числе: Проценты
за пользование кредитом Проценты
за пользование заемными средствами
у населения Доходы
от участия в др. организациях Прочие
доходы Прочие
расходы Прибыль
(убыток) до налогообложения Отложенные
налоговые активы Отложенные
налоговые обязательства Показатель уровня доходности
предприятия
, он характеризует эффективность работы предприятия
в целом, доходность
различных направлений... в последнее десятилетие, требует от предприятий
повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и... ...) - способность к возврату кредита; М (Margin) - маржа, доходность
; Р (Purpose) - целевое назначение кредита; A (Amount ... . Глава3. Предложения по повышению
кредитоспособности предприятия
. Анализ финансового состояния предприятия
ООО «Енотаевский рспо» ... Экономическая целесообразность функционирования предприятия в условиях рыночной экономики определяется получением дохода. Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма доходов и прибыли. В специальной зарубежной литературе понятие "доходы" определяется следующим образом: "Доходы - это увеличение экономической выгоды в течение отчетного периода в форме притока средств или увеличения стоимости активов либо сокращения пассивов, что приводит к росту капитала, за исключением тех случаев, когда такой рост обеспечивается за счет взносов акционеров" . Более краткое понятие это определено в Указе Президента Республики Казахстан, имеющем силу Закона, от 26 декабря 1995 г. №2732 "О бухгалтерском учете", где в статье 13 сказано: "Доходы - это увеличение активов, либо уменьшение обязательств в отчетном периоде". Без осуществления соответствующих расходов, как правило, невозможно получить желаемые доходы. Не получив доходы, в свою очередь, невозможно осуществлять развитие предприятия и успешно решать социальные вопросы . Доход в обобщенном виде отражает результаты хозяйствования, продуктивность затрат живого и овеществленного труда. Его одни экономисты относят к показателям экономического эффекта, другие - эффективности работы предприятия. Правы первые, так как абсолютная сумма дохода не позволяет судить об отдаче вложенных средств. Система показателей доходности состоит, прежде всего, из абсолютных показателей финансовых результатов, к которым относятся: доход от реализации продукции (работ, услуг), валовый доход; доход от основной деятельности; доход от неосновной деятельности; доход от обычной деятельности до налогообложения; доход от чрезвычайных ситуациях; чистый доход, являющийся конечным финансовым результатом деятельности предприятия. Роль прибыли в условиях рынка существенно возросла. Как известно, при планово-директивной экономике его роль была принижена. Получение дохода (прибыли) как целевая функция любого предприятия принижалась. С переходом на рыночную экономику доход (прибыль) стал ее двигательной силой. Именно он определяет решение грех коренных взаимосвязанных проблем: что производить, как производить и для кого производить. Получение дохода стало целью функционирования любого предприятия, поскольку он в условиях рыночной экономики является основным источником его производственного и социального развития. Рост дохода создает финансовую базу для самофинансирования, являющегося обязательным условием успешной хозяйствования, являющегося обязательным условием успешной хозяйственной деятельности предприятия. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия. Он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться краткосрочными ссудами банка и коммерческими кредитами, если речь идет о текущих затратах, а также долгосрочными банковскими кредитами, используемыми на капитальные вложения. За счет дохода выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, доход становится важнейшим показателем для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Он характеризует степень его деловой активности и финансовой деятельности предприятия. По доходу определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. Роль дохода в условиях рыночной экономики определяется функциями, которые он выполняет. В специальной литературе стран СНГ нет единого мнения по вопросу о функции дохода. Ему их приписывают от двух до шести. По нашему мнению, он выполняет лишь три функции: 1) источника доходов госбюджета, 2) источника производственного и социального развития предприятий и объединений, 3) источник повышения благосостояния населения. Единство функций в их взаимообусловленности делает доход тем элементом хозяйствования, в котором увязываются экономические интересы общества, коллектива предприятия и каждого работника. Отсюда ясна важность проблемы образования и распределения дохода, практическое решение которой обеспечивает необходимую зависимость эффективности деятельности хозяйствующего субъекта от величины полученного и оставляемого в его распоряжении дохода. . Для того чтобы доход мог эффективно выполнять свои функции, необходимы следующие основные условия: Цены на продукцию должны с определенной степенью прибли-жения выражать общественно необходимые затраты труда и при этом учи-тывать непрерывное повышение производительности труда и как следствие - снижение себестоимости. Система калькулирования изделий и определения себестоимости продукции должна быть научно обоснованной с учетом государственных стандартов. Механизм распределения дохода должен играть активную роль и служить стимулирующим фактором развития производства и повышения его эффективности. Эффективное использование дохода возможно лишь в системе всех остальных финансовых рычагов (амортизационные отчисления, финансовые санкции, налогооблажение, акцизы, арендная плата, диви-денды, процентные ставки, фонды специального назначения, вклады, паевые взносы, инвестиции, формы расчетов, виды кредитов, курсы валют и ценных бумаг и др.). 5. Следует, однако, отметить, что абсолютная величина дохода относится к показателям экономического эффекта, а не к эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Доход в 500 тыс. тенге может быть доходом разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного катала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому для более реальной оценки получаемого дохода используются относительные показатели рентабельности, выражающие уровень доходности и характеризующие эффективность деятельности предприятия. 6. В росте показателей доходности предприятия заинтересованы как сам хозяйствующий субъект, так и государство. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить системный анализ абсолютных и относительных показателей доходности. В задачи анализа показателей доходности входят: оценка выполнения плана абсолютных показателей доходности; изучение составных элементов образования чистого дохода; выявление и количественное измерение влияния факторов, воздействующих на доход; изучение направлений, пропорций и тенденций распределения дохода; выявление резервов роста дохода; исследование различных коэффициентов доходности (рентабельности) и факторов, влияющих на их уровень. Поскольку в условиях рыночной экономики основной и конечной целью хозяйственной деятельности предприятия является получение дохода, а не убытка, необходимо сосредоточить свое внимание на анализе этого показателя. Первым абсолютным показателем доходности является доход от реализации продукции (работ, услуг). Он показывается в "Отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности" за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей, а также стоимости возвращенных товаров, скидки с продаж и скидки с цены, предоставленных покупателю. По данной статье "Отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности" отражается доход от основной деятельности, который может быть получен от реализации товарно-материальных запасов, оказания услуг, а также в виде вознаграждения, процентов, дивидендов, гонораров и ренты, в зависимости от основной деятельности. Наибольший удельный вес в структуре дохода занимает доход от реализации готовой продукции и товаров, величина которого предопределяется уровнем производства продукции, комплектностью и качеством ее и другими факторами, которые будут рассмотрены ниже. . Определенное влияние на сумму дохода от реализации продукции оказывают изменения остатков нереализованной изделий на складах и товаров отгруженных, находящихся на ответственном хранении у покупателей. Сокращение товарно-материальных запасов или наоборот, увеличение их влияют в первом случае на рост, во втором - на уменьшение суммы дохода от реализации. На предприятиях доход (выручка) от реализации продукции должен вытекать из планируемого товарного выпуска и изменений остатков нереализованной части изделий - готовой продукции, товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей. Однако бывают случаи занижения планов дохода от реализации, в частности, за счет завышения переходящих товарно-материальных запасов. Остатки нереализованной продукции образуются по следующим причинам. Часть готовой продукции закономерно оседает на складе для ее комплектации, упаковки, подготовки к отгрузке, накопления до размеров транспортной партии, выписки расчетных документов. Увеличение здесь остатков готовой Продукции сверх нормативной величины должно быть предметом внимания финансовых служб предприятия: возможно, продукция не находит сбыта из-за разрыва хозяйственных связей или не пользуется спросом по другой причине. Такое явление может иметь место на предприятиях, где выпускают продукцию, имеющую натурально-вещественную форму. Выполнение работы и оказанные услуги в силу своей специфичной формы как товара не могут принимать вид остатков продукции на складе. То же относится к продукции некоторых отраслей, например, электроэнергетики, транспорта, связи. Нередко товары находятся на ответственном хранении у покупателя, т.е. продукция отгружена и получена покупателем, но последний на законных основаниях отказался от ее оплаты. Наиболее вероятной причиной отказа может быть несоблюдение поставщиком условий договора поставки. Переход на метод начисления привел к тому, что доход от реализации продукции определяется по отгруженной ее величине, а не по мере поступления за нее оплаты. Это не говорит о том, что аналитики не должны обращать внимание на поступление денег за отгруженную продукцию. Вторым абсолютным показателем является валовый доход. Он представляет собой финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг) и определяется как разность между доходом от реализации продукции (работ, услуг) и производственной себестоимостью реализованной продукции (работ, услуг) в результате основной деятельности. Важнейшим фактором, влияющим на валовый доход, является производственная себестоимость, поэтому снижение ее заметно складывается на его величине. При стабильных экономических условиях хозяйствования основной путь увеличения валового дохода состоит в снижении себестоимости в части материальных затрат. Особенно важно это для предприятий обрабатывающих и перерабатывающих отраслей (машиностроение и металлообработка, металлургическая, нефтехимическая, текстильная, пищевая и др.), на которых удельный вес стоимости сырья в себестоимости продукции очень высок. Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту дохода. Возрастающие объемы производства продукции, пользующиеся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления дохода на покупку более производительною оборудования, освоения новых технологий, расширения производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредитования. Предприятия, располагающие средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свой доход, если обеспечивают свой доход, а также рентабельность инвестиций выше темпов инфляции. Доход предприятий растет высокими темпами, главным образом, за счет роста цен. Увеличение цены само по себе не является негативным фактором. Оно вполне обоснованно, если связано с повышением спроса на продукцию, с улучшением технико-экономических параметров и потребительских средств выпускаемой продукции. Следующим абсолютным показателем доходности является доход от основной деятельности. Он представляет собой сальдированный финансовый результат и определяется как разность между валовым доходом и расходами периода по формуле: Д° = Д В - Р п (1) Д° - доход от основной деятельности Д в валовый доход Р п расходы периода. Чем больше величина валового дохода и меньше расходов периода, представляющих собой постоянные затраты, не включаемые в производственную себестоимость реализованной продукции, тем выше доход от основной деятельности. . К относительным показателям доходности относятся показатели доходности (рентабельности), характеризующие эффективность деятельности предприятия, которая в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их доходное (прибыльное) использование. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: показатели рентабельности капитала (активов), показатели рентабельности продукции; показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал Чистая прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль Все активы Инвестиционный капитал Акционерный капитал (2) Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. Данные показатели специфичны Тим, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д. Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость: Чистая прибыль Чистая прибыль Объем продаж Все активы = Объем продаж * Все активы (3) Эта модель раскрывает связь между рентабельностью всех активов: рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов. Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности. Чистая прибыль
Чистая прибыль
Объем продаж
Сов. капитал
Акц. капитал = Объем продаж * Сов. капитал * Акц. Капитал(4) Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала. Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например, Данные показатели характеризуют доходность продукции базисного (К 0) и отчетного (К 1) периодов. Например, рентабельность продукции по доходу от реализации: К 0 = P 0/ N 0 ; (6) K 1 = P 1/ N 1 ; (7) Или К 0 = (N 0 -S 0) / N 0 ; (8) K 1 = (N 1 -S 1) / N 1 ; (9) K = K 1 -K 0 , (10) где - P 1 ,P 0 - доход от реализации отчетного и базисного периодов; N 1 , N 0 - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов; S 1 , S 0 - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов; K - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом. Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок) Соответственно влияние изменения себестоимости составит Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом: K = ?K n - ?K s (13) Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чис-тый приток денежных средств. ЧПДС - чистый приток денежных средств ЧПДС ЧПДС ЧПДС Объем продаж Совокупный капитал Собственный капитал (14) Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой . Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия. . Доходность предприятия - показатель, напрямую влияющий на прибыль, т. е. конечный результат деятельности любого предприятия. Увеличение доходности предприятия - одна из основных целей руководства любого предприятия. Способов увеличения доходности много, каждое предприятие выбирает наиболее пригодное для конкретного предприятия. Рассмотрим основные методы увеличения доходности и посмотрим, какое влияние они оказывают на конечный результат финансово-хозяйственной деятельности. Для того чтобы предприятие было доходным и занимало устойчивую позицию на рынке, необходимо:
Оценка доходности предполагает анализ абсолютных и относительных показателей, характеризующих ее уровень. Абсолютным показателем является прибыль. За счет нее предприятие может увеличить фонд оплаты труда, расширять и наращивать обороты производства, финансировать другие направления деятельности и проч. В общем виде прибыль представляет собой разницу между стоимостью реализации продукции и ее себестоимостью (суммой всех издержек, затраченных на изготовление этой продукции). Размер прибыли можно узнать из данных бухгалтерской отчетности, а именно из отчета о финансовых результатах (форма № 2). Рассмотрим фрагмент из бухгалтерской отчетности за 2016 г. ООО «Альфа», занимающегося производством стульев (табл. 1). Таблица 1
Отчет о финансовых результатах за 2016 г.
Показатель
Значение
Объем продаж, шт. (ед.) Цена за ед., руб. Выручка, руб. Издержки (себестоимость продаж), руб. Валовая прибыль (убыток), руб. Прибыль (убыток) от реализации, руб. Прочие расходы, руб. Прибыль (убыток) до налогообложения, руб. Текущий налог на прибыль (20 %), руб. Чистая прибыль (убыток), руб. Итак, выручка ООО «Альфа» за 2016 г. от реализации 4640 стульев по цене 24 000 руб./ед. - 111 360 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию составили 89 494 тыс. руб. Вычитаем из выручки полную себестоимость и получаем прибыль от реализации - 21 866 тыс. руб. Чистая прибыль (за вычетом налогов и прочих расходов, основной показатель эффективного функционирования предприятия) равна 17 493 тыс. руб. При анализе абсолютных показателей чистая прибыль - не единственное, на что стоит обратить внимание. Не менее важно отношение выручки от реализации к себестоимости продукции. Если значения уровня себестоимости продукции и выручки от ее реализации приблизительно равны, предприятие получит немного прибыли, поэтому надо стремиться к получению большей выручки при меньших затратах. Таким образом, можем сделать вывод, что предприятие можно считать доходным, если его выручки от реализации продукции достаточно для покрытия всех расходов на производство и реализацию продукции и для образования разницы, т. е. прибыли
. После абсолютных показателей доходности анализируем показатели относительные - рентабельности, т. е. показатели экономической эффективности деятельности предприятия. Рентабельность реализации продукции
(ROM, Returnon Margin
) - отношение прибыли (убытка) от реализации к себестоимости. В нашем случае ROM
= 21 866 258,36 / 89 493 741,64 x 100 % = 24,43 %. Важно!
Чем выше показатель рентабельности реализации продукции, тем более эффективны производство и реализация продукции, а значит, выше конкурентоспособность предприятия. Чтобы повысить этот показатель, необходимо снижать себестоимость производства и реализации продукции, наращивать объемы продаж. Рентабельность продаж
(ROS, Margin on sales
) - отношение прибыли (убытка) от реализации к выручке. В рассматриваемом примере ROS
= 21 866 258,36 / 111 360 000,00 x 100 % = 20 %. Как видим, значения показателей прибыльности и конкурентоспособности анализируемого предприятия достаточно велики (предельно минимальный размер рентабельности - 5 %). В состав себестоимости входят все затраты, которые понесло предприятие для производства данной продукции и ее реализации. Их группируют в две крупные категории: условно-постоянные
и условно-переменные
. Первые (табл. 2) не зависят или слабо зависят от объема производства (например, амортизационные отчисления, арендная плата за помещения, заработная плата персонала не связанного с производством продукции, приобретение канцелярии, информационные и консультационные расходы, расходы на телефонию, интернет и проч.), вторые (табл. 3) напрямую зависят от объема, т. е. либо увеличиваются с ростом объема производства, либо уменьшаются с его снижением (например, затраты на сырье и материалы, оплата труда основных производственных рабочих и др.). Таблица 2
Условно-постоянные расходы за 2016 г.
Показатель
Значение, руб.
Арендная плата Коммунальные услуги Амортизационные отчисления Расходы на оплату труда Страховые взносы Итого
16 850 180,04
Размер условно-постоянных расходов за 2016 г. - 16 850 180,04 руб. Вне зависимости от изменений объема производства он будет оставаться на таком же уровне. Таблица 3
Условно-переменные расходы
Показатель
Расход на ед., руб.
Итого
Объем реализации, шт. (ед.) Материальные расходы, руб. Расходы по оплате труда основных производственных рабочих, руб. Итого
15 655,94
72 643 561,60
С учетом норм расходования материалов и затрат на оплату труда основных производственных рабочих на один стул рассчитан размер условно-переменных расходов на весь объем производства (4640 ед.) - 72 643 561,60 руб. Сумма условно-постоянных (16 850 180,04 руб.) и условно-переменных расходов (72 643 561,60 руб.) дает стоимостную оценку полной себестоимости (89 493 741,64 руб.; см. также табл. 1). Рассчитаем допустимый объем производства, при котором предприятие перестанет быть прибыльным, но не станет убыточным - точку безубыточности
. Безубыточный объем продаж составляет 2019 стульев. При таком количестве предприятие не получит ни прибыли, ни убытка, и только начиная с 2020 ед. предприятие начнет получать прибыль. В данном случае сумма условно-постоянных (16 850 180 руб.) и условно-переменных расходов (15 655,94 x 2019 = 31 609 342 руб.) приблизительно равна размеру выручки от реализации (2019 x 24 000 = 48 456 000 руб.), именно при таком раскладе не будет ни прибыли, ни убытка. Разница между планируемым объемом продаж и безубыточным называется порогом прочности
. В нашем примере это 2621 ед. Необходимо следить за этим показателем и не допускать его приближения к нулевому значению. В этой точке мы покрываем все расходы - как условно-постоянные, так и условно-переменные, и каждая следующая проданная единица продукции будет приносить приблизительно 8344 руб. прибыли (24 000,00 – 15 655,94). Для большей наглядности составим график безубыточности на основании исходных данных (табл. 4). В данном графике по вертикали располагаются значения затрат (суммарных, переменных) и выручки, а по горизонтали - значения объема продаж. Из графика видно, что при значении 2019 ед. пересекаются линии выручки и суммарных затрат, что говорит о том, что в этой точке их значения равны. При всех значениях объема продаж ниже 2019 ед. линия затрат превышает линию выручки, следовательно, предприятие убыточно; при значениях свыше 2019 ед. линия выручки превышает линию затрат - предприятие приносит прибыль. Основные факторы, на которые предприятие может повлиять, - это увеличение объема продаж
, увеличение стоимости продажи единицы товара
и снижение себестоимости
. Увеличим объем продаж с 4640 ед. в год до 5000 стульев при условии востребованности такого количества на рынке сбыта и сохранения нынешней численности сотрудников без расширения производства. Выручка = 5000 x 24 000 = 120 000 000 руб. Условно-постоянные расходы = 16 850 180,04 руб. Условно-переменные расходы = 5 000,00 x 15 655,94 = 78 279 700 руб. Прибыль от реализации = 120 000 000 – 16 850 180,04 – 78 279 700 = 24 870 119,96 руб. Вывод
Увеличив объем реализации на 360 стульев и сохранив стоимость продажи за единицу, мы получили дополнительную прибыль в размере 3 003 861,60 руб. Увеличим стоимость за единицу продукции до 25 000 руб. При прочих равных условиях ситуация будет аналогичной предыдущей. Выручка увеличится и составит 116 000 000 руб. (25 000,00 x 4640) при сохранении на прежнем уровне условно постоянных и условно переменных затрат. Вывод
В этом случае прибыль составит 26 506 258,36 руб. (116 000 000 – 89 493 741,64), что превышает значение прибыли при стоимости единицы в 24 000 руб. на 4 640 000 руб. Как в случае с увеличением объема продаж, так и в случае с ростом цены необходимо учитывать нюансы. Нет гарантий, что, например, предприятие сможет реализовать увеличенный объем производства - вполне возможно, что рынок не нуждается в таком количестве. И тогда предприятие, которое уже затратило средства на производство большего количества продукции, которое к тому же не смогло продать, вынуждено будет нести затраты на организацию/аренду большего по площади склада готовой продукции. А в случае, если продукция скоропортящаяся, предприятие еще и убытки понесет с таким ростом производства. Чтобы не возникало таких ситуаций, нужно тщательно анализировать рынок и потенциальных покупателей. Что касается роста цены на единицу продукции: когда при прочих равных свойствах товара (качество, оформление и т. д.) растет его стоимость, покупатели могут отказаться от приобретения товара. Усугубиться такая ситуация может еще и сравнением с ценами конкурентов. Мы выяснили, что на доходность любого предприятия влияет изменение остатков нереализованной продукции, как в случае с увеличением объема производства при неизменном объеме реализации. Остатки (360 ед., которые не будут реализованы) - это неполное поступление выручки, следовательно, непоступлению прибыли при уже затраченных средствах на производство этих 360 стульев. Для увеличения уровня доходности и рентабельности предприятию необходимо сокращать остатки нереализованной продукции. И наконец, переходим к самому распространенному способу увеличения доходности - сокращение издержек производства. Чтобы снизить себестоимость продукции, на предприятиях часто разрабатываются методики и программы для реализации определенных мер. Но сначала необходимо изучить структуру себестоимости постатейно и определить удельный вес каждой статьи (табл. 5). Таблица 5
Состав и структура себестоимости
№ п/п
Показатель
Значение, руб.
Доля, %
Арендная плата Коммунальные услуги Расходы на телефонию и интернет Амортизационные отчисления Расходы на оплату труда управленческого персонала и инженерного состава Страховые взносы управленческого персонала и инженерного состава Материальные расходы Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы Итого
89 493 741,64
В структуре цены наибольший удельный вес занимают две статьи затрат - «Материальные расходы» и «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы». Рационально именно с них и начинать снижение издержек производства. Способы снизить затраты по статье «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы»: Сократим численность основных производственных работников на 10 человек при условии автоматизации некоторых производственных процессов. Общее количество работников до сокращения - 80 чел. В среднем в год на каждого человека по статье «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы» приходится 617 940,12 руб. (при среднем окладе около 50 000 руб.). В случае сокращения численности расходы по этой статье будет равны 43 255 808,40 руб. Но в то же время для автоматизации будет приобретено новое оборудование, что увеличит статью затрат «Амортизационные отчисления» на 10 % и составит 57 015,68 руб. Вывод
Себестоимость составит 83 319 523,68 руб., прибыль - 28 040 476,32 руб. Статья затрат по оплате труда сокращена на 7 %. Важнейшее направление снижения себестоимости для материалоемких производств - экономия по статье затрат «Материальные расходы»: Самые распространенные способы снижения затрат по статье «Материальные расходы»: Предприятие закупает более дешевое сырье. На 1 стул расходуется сырья и материалов на 5001,80 руб. (табл. 6). По данным анализа, проведенного отделом материально-технического снабжения, можно сменить некоторых поставщиков с более выгодной ценовой политикой, что видно из таблицы 6 (столбцы 7–8 табл. 6). Тогда затраты на единицу продукции сократятся на 356,00 руб., экономия на весь объем - 1 651 840,00 руб. (4640,00 x 356). Вывод
Предприятие получит прибыль: 11 360 000,00 – 16 850 180,04 – 4 640,00 (10 655,94 + 4 645,80) = 23 509 746,36 руб. Кроме рассмотренных методов по снижению затрат не менее эффективным считается снижение накладных расходов: они не связаны напрямую с производством продукции и их снижение не сможет повлиять на производственный процесс и/или качество выпускаемой продукции. Мы рассмотрели самые распространенные методы увеличения доходности, теперь проведем сравнительный анализ эффективности их применения (табл. 7). Таблица 7
Сравнительный анализ эффективности применения различных методов повышения доходности
Метод повышения доходности
Выручка, руб.
Себестоимость, руб.
Прибыль, руб.
Исходные данные Увеличение объема продаж Увеличение розничной цены продажи Сокращение статьи затрат «Оплата труда» Сокращение статьи затрат «Материальные расходы» Как видим, самым доходным оказался способ сокращения затрат на оплату труда как обладающих самым большим удельным весом в составе себестоимости продукции. Его реализация позволяет увеличить прибыль на 30 %. Чтобы добиться такого же результата по прибыли, необходимо было бы увеличить объем продаж с 4640 ед. до 5400 ед. или увеличить розничную цену с 24 до 26 тыс. руб. Между тем увеличение объема продаж предполагает дополнительные расходы на расширение производства, набор дополнительных рабочих и остается вопрос, будет ли востребовано такое количество стульев на рынке. Кроме того, рост цены может привести к потере части покупателей. Таким образом, наиболее рациональным является метод снижения себестоимости по результатам анализа абсолютных показателей доходности. Теперь посмотрим, как предложенные методы отразятся на показателях рентабельности реализации продукции и рентабельности продаж (табл. 8). В результате реализации любого из методов показатели улучшаются, достигая максимума в результате сокращения расходов по статье затрат «Оплата труда». Это означает, что производство предприятия станет более эффективным, а само предприятие - более конкурентоспособным. Самый результативный для предприятия метод сокращения себестоимости - по статье «Оплата труда», который был реализован за счет автоматизации части производственных процессов. Важно держать руку на пульсе относительно доходности предприятия, заниматься поиском путей ее повышения. Напомним, что на уровень доходности влияют следующие факторы: Самый эффективный метод - снижения себестоимости продукции, так как гарантии, что товар будут приобретать по завышенной цене или будут покупать его в большем объеме, нет никакой. При реализации метода снижения себестоимости стоит учитывать несколько важных аспектов, главный из которых - нельзя допустить снижения качества продукции за счет снижения издержек на ее производство. Кроме того, стоит помнить, что при выборе данного метода увеличения уровня доходности рекомендуется сокращать расходы по нескольким направлениям (например, по статьям затрат «Оплата труда» и «Материальные расходы», расходы по которым по статистике имеют наибольший удельный вес в себестоимости продукции). Это позволит добиться максимального эффекта от реализации рассматриваемого метода: увеличить уровень доходности, снизить цену продажи единицы продукции, а значит, обеспечить большую конкурентоспособность и привлечь больше потенциальных покупателей. Доход предприятия - это то, ради чего то или иное юридическое лицо вообще занимается своей деятельностью. Благодаря этому показателю появляется возможность расширятся, платить заработную плату, приобретать новое оборудование, закупать материалы, оплачивать услуги сторонних организаций и так далее. Доход предприятия - это те деньги, которые юридическое лицо получает за предоставление собственных услуг, продажи товаров, осуществление работ и так далее. Традиционно доход рассчитывается уже после того, как из полученных средств будут вычтены все расходы, которые компания понесла в процессе выполнения своих функций. Доход высчитывается за определенный отчетный период, а использоваться может для любых подходящих целей. Существует определенное разделение получаемых за выполнение услуг средств. Выделяют такие варианты, как деньги, получаемые в связи с чрезвычайными ситуациями, получение при помощи системы налогообложения дополнительной прибыли, доходы предприятия от различных вариантов деятельности и непосредственно прямое получение средств от выполнения основных функций. Прибыль, которая была получена фирмой за продажу товаров, осуществление работ или выполнение услуг, является доходом предприятия. В соответствии с действующими нормами, стандартами и законами под понятие таких факторов подпадают любые основные функции, которые были осуществлены в полной мере. То есть если это товары, то они должны быть полностью оплачены и отправлены покупателю (или вывезены им самостоятельно из складского помещения). Следует отметить, что при этом из тех денег, которые были перечислены за продукцию, необходимо вычесть любые возможные расходы типа платы за и так далее. Аналогична ситуация с работами и услугами. Они обязаны быть выполнены своевременно и полноценно, а средства за них должны быть получены на счет предприятия. Примером такой ситуации может быть простая реализация каких-либо товаров. Продавец и покупатель заключают договор. В рамках этого договора реализатор производит (или перепродает) какую-либо продукцию. Покупатель забирает ее (или получает ее посредством транспортировки от продавца) и в заранее оговоренный момент времени осуществляет оплату на счет компании. Это может происходить как до непосредственного получения груза, так и после этого момента. Кроме всего прочего, могут учитываться и многие другие возможности, типа оплаты по мере продажи товаров уже конечным покупателям или перечисление средств ещё до момента начала производства. Тут же многое зависит от взаимоотношений и доверия между двумя сторонами сделки, их репутации, особенностей рабочего процесса, сложившейся практики и так далее. Если основной доход предприятия подразумевает получение денег за выполнение основных функций, то валовая его разновидность является разницей между полученными деньгами и теми средствами, которые были потрачены на закупку материалов, обслуживание или приобретение оборудования и так далее. Фактически это та прибыль, которая получается компанией в чистом виде, то есть когда точно понятно, сколько средств ушло на создание продукта и сколько за него получено. В качестве примера может выступать следующая ситуация. Компания закупает материалы, требуемые для производства товара. Она тратит на это деньги. Теперь дополнительно требуется приобрести оборудование, выплатить зарплату сотрудникам и так далее. Это тоже все считается расходами. Потом в результате производится продукция, которая реализуется покупателю. Это уже доход. Вот разница между теми суммами, которые были потрачены на создание товара, и теми, которые были получены в конечном итоге, и является Финансовые доходы предприятия от основной деятельности - это следующий этап расчетов, в которых учитывается ранее высчитанная за исключением всех средств, потраченных на общую деятельность компании за определенный момент времени. То есть, если в предыдущем пункте учитывались только те расходы, которые были понесены фирмой в процессе создания товара или осуществления услуги, то тут уже берется во внимание практически все, что только можно и что стоило компании денег до момента получения прибыли. Также ещё существует и другой доход предприятия. Это те средства, которые оно получает от некоторых посторонних видов деятельности, не связанных напрямую с основными функциями, но позволяющих также иметь определенную прибыль. Таких вариантов существует очень много, и они напрямую зависят от особенностей конкретной организации. Примером подобного можно считать получение прибыли от аренды другими лицами имущества компании, от депозитов, продажи основных средств, материалов, владения акциями и так далее. Наглядно можно рассмотреть на таком примере: есть некая фирма, которая занимается продажей своей продукции. Для получения она может предлагать за отдельную плату перевезти до указанной точки заказанный товар, разгрузить его, установить, научить пользоваться и так далее. Вот сама продажа продукции - основной доход, а все остальное - перевозка, установка и прочее - уже не основная деятельность. Помимо всего прочего, доходы и напрямую связаны с налогами. Так, выделяют те прибыли, которые существуют до момента уплаты денег в бюджет государства и их остаток после осуществления этой операции. Первый вариант показывает более честный доход, который был получен в результате деятельности фирмы, но ориентируются в основном на второй вариант. Связано это с тем, что налоги заплатить все равно придется, и намного проще сразу учитывать этот фактор, распределяя средства, которые уже точно никуда не уйдут между разными направлениями, чем в дальнейшем обрезать финансирование из-за неверных расчетов. В некоторых случаях предприятие имеет право на возмещение ранее уплаченных в качестве налогов средств. То есть сначала все равно придется отдать деньги, но есть большая вероятность, что они в конечном итоге опять попадут на счет. Учитывая тот факт, что не всегда можно высчитать, когда именно произойдет такой возврат, прогнозировать что-либо на этой основе крайне затруднительно. Однако принимать во внимание некую сумму, которую можно будет в дальнейшем потратить с пользой, все же стоит. Несмотря на то что в большинстве случаев различные нестандартные моменты, которые могут влиять на работу компании, чаще всего приводят к убыткам (в том или ином размере), при определенной доле везения и наличии правильно оформленной страховки они также могут стать причиной получения прибыли. К примеру, происходит ситуация, при которой повреждается застрахованное оборудование. Случай подходит под описанный в договоре с компаний, занимающейся страхованием, и она выплачивает все положенные средства. При этом поврежденная техника была или вообще не нужна, или же планировалась к замене. В результате сумма страховых выплат может существенно превышать те деньги, которые компания могла бы получить за реализацию ненужных основных средств. Наглядный пример: есть компания, которая производит товар. Потом она его реализует и получает за это деньги. Следующий шаг - выплатить налоги и, как вариант, понести определенные затраты, связанные с форс-мажорными ситуациями. То есть товар продается, деньги получаются, потом платятся налоги. Далее, к примеру, происходит потоп, и из средств, высчитанных в предыдущем пункте, осуществляется ремонт, и только то, что останется, может считаться чистым доходом компании. Из всего сказанного выше следует, что финансовая деятельность предприятия в плане получения средств за выполнение своих функций разделяется на несколько этапов, на каждом из которых возможно высчитать те или иные разновидности доходов. Они могут как нести полезную статистическую информацию, так и учитываться в дальнейшем для последующих расчетов, определения будущих возможностей компании и так далее. Доход предприятия - это та основа, на которой держится вся деятельность. Он является смыслом функционирования юридического лица (по крайней мере, большинства из них). Безусловно, существуют и такие компании, которые не ставят получение дохода главной своей обязанностью. Тем не менее они также имеют прибыль из благотворительных фондов, от выполнения каких-либо непрофильных работ и так далее.ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ ДОХОДНОСТИ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая
сущность доходов торгового предприятия
1.2 Формирование
и использование доходов от реализации
продукции (работ, услуг)
1.3 Рентабельность
как показатель доходности предприятия
1.4 Пути
повышения доходности предприятия
2. АНАЛИЗ
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Организационно
– правовая характеристика деятельности
Несского потребительского общества и
основные направления деятельности
2.2 Анализ
доходов Несского потребительского
общества
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
1
повышению
Повышение
рентабельности предприятия
Реферат >> Экономика
Повышение
кредитоспособности предприятия
Курсовая работа >> Экономика
Оцениваем уровень доходности
Методы увеличения уровня доходности
Вариант 1
Вариант 2
Вариант 3
Вариант 4
Выводы
Определение
Виды доходов предприятия
Доход от реализации
Валовый доход
Доход от основной и неосновной деятельности
Налогообложение и доход
Чрезвычайные ситуации
Итоги